湖光山色

“年年岁岁花相似，岁岁年年人不同”，春夏秋冬，春华秋实，不知不觉2018年马上结束了,也不知不觉三年驾培改革在悄无声息中渐渐落幕了。

驾培企业及从业者的增长比例可以看作是政策门槛开放所带来的市场空间得到释放。其实不然，本质上的原因在于驾校传统经营盈利模式在现金流量奶牛的诱人蛋糕，金融+驾校所带来最为直接的就是行业整体并未重塑行业市场标准前提下，直接跳跃发展至资本运作的发展阶段。这些畸形跨越式发展所带来最为直接的就是“价格战”表象。

目录
一、 新冠疫情对驾培行业的影响

1.1 疫情爆发前驾培行业的发展态势及经营状况

1.2 疫情给驾培行业带来的影响

二、 驾培行业自救实操指南

2.1 掌握命脉：现金流与成本控制

2.2 寻找生机：线上业务

2.3 队伍打造：团队及薪酬管理

2.4 把握核心：安全管理

2.5 抓住机遇：品牌营销

三、 驾培行业战“疫”机遇

3.1 政策盘点及解读

3.2 资本视角下的驾培行业

3.3 中国驾培行业未来发展方向

1.1 疫情爆发前驾培行业的发展态势及经营状况

驾培行业传统模式可以说在第四个五年（2015-2020）的行业改革真正意义上从政策资源导向型过渡至市场资源驱动的阶段。驾考培训学员量体从3000万+的峰值逐年下滑至不到2000万个学员，这当然与我国人口红利消失的大背景是相关的。

根据中国道路运输协会2019年所公布的数据，我国驾校企业已经达到（2016年1.5万）2万家，驾校从业者达到（2016年70万）100万+，相比较2016年所公布的数据，在过往三年这两项数据的增长比例分别为驾校企业增长33%，驾校从业者增长比例为43%。

1.2疫情带给驾培行业的影响

2.1 掌握命脉：现金流与成本控制

近3年多以来，汽车行业未曾出现规模如此大的重组案。是什么造成了亚夏汽车的卖壳之举？

面临市场环境带来的巨大业绩压力，亚夏汽车近年来经历多次转型失败，也失去了长期发展的基础，令其不得不走向卖壳。值得注意的是，亚夏汽车2017年3月发布高送转预告信息之后，公司股价从12元/股下滑至8元/股，高送转实施后股价变为4元/股，总市值停留在30亿元左右，客观上为其他资产借壳创造了较好的条件。

500分钟国内语音通话

《中国经营报》记者致电亚夏汽车董事会，工作人员说：“我们这几年其实4S店已经没有扩张了，只拓展了每个品牌系列的新产品，但是没有拓展新的品牌。”

别着急，收下这份“自查攻略”，逐一排查，找到问题所在。

关于伊士曼

据最新的财务数据，中公教育今年前四个月营业总收入为14.53亿元，扣非净利润为4757.6万元。而2017年的营业收入及扣非净利润分别为40亿元、4.95亿元，分别是今年前四个月的2.75倍和10倍。如果等比例来看，今年中公教育的营收或略好于去年，而净利润则可能有所下滑。

最新收购报告中，中公教育承诺业绩与之前披露的预案无异。其承诺2018年度、2019年和2020年合并报表范围扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者的净利润数分别不低于9.3亿元、13亿元和16.5亿元。2018年的业绩承诺数几乎是2017年的两倍。

根据评估结果，亚夏汽车资产价格为13.5亿元，中公教育估值185亿元，二者差额171.5亿元由亚夏汽车向中公教育全体股东以非公开发行股份的方式进行购买。

亚夏汽车控股股东亚夏实业向中公合伙和李永新分别转让其持有的亚夏汽车8000万股、7269.66万股。其中，中公教育全体股东委托亚夏汽车将置出资产直接交付给亚夏实业或其指定的第三方，作为中公合伙受让8000万股的对价，李永新以现金10亿元受让亚夏汽车7269.66万股（13.76元/股）。

亚夏汽车2017年分红1640万元、今年三季报拟分红3.2亿元。实施后，亚夏汽车的价格将进行相应调整，调整后的对价为10.15亿元。原先非公开发行股份的发行价为3.68元/股，调整后的发行价为3.27元/股。

重组完成后，鲁忠芳持有上市公司41.36%股份，李永新持有18.35%，成为上市公司的实际控制人，二者均承诺自标的股份过户至其名下之日起36个月内不对外转让。

市场近期对亚夏汽车的炒作热情已有所降温。年初亚夏汽车首次公布拟与中公教育重组时，股价被拉出14个涨停板，核查复牌后股价开始调整，截至11月30日，最新收盘价为8.11元/股，距离14个涨停板后的高价已跌逾46%。不过，这个价格仍比收购案中的发行价高出1.5倍。

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