一、股票基本知识

　　股票基本知识是指投资者在投资股票之前需要了解的一些基本概念和知识，包括股票的定义、股票的分类、股票市场的基本概念、股票价格的影响因素等等。

　　股票的定义

　　股票是指一种证券，它代表着一定数量的资本，投资者可以通过购买股票来获得股息和资本增值的机会。

　　股票的分类

　　股票可以分为不同的类型，包括普通股、优先股、债券等等。普通股是指公司的股份，它代表着公司的所有权，投资者可以通过股息和资本增值的机会获得收益。优先股是指公司发行的一种股票，它的股息比普通股高，但是没有资本增值的机会。债券是指公司发行的一种债券，它代表着公司的债务，投资者可以通过债息和利息的收入获得收益。

　　股票市场的基本概念

　　股票市场是指股票交易的场所，包括股票交易所、证券公司、证券经纪人等等。股票交易所是指股票交易的场所，投资者可以在交易所中进行股票的交易。证券公司是指专门从事股票交易的机构，它可以为投资者提供股票交易的平台和服务。证券经纪人是指代表投资者进行股票交易的人，他们可以为投资者提供股票交易的咨询和服务。

　　股票价格的影响因素

　　股票价格的影响因素包括公司的业绩、市场供求关系、政治因素、经济因素等等。公司的业绩是指公司的盈利能力，它是股票价格的重要影响因素。市场供求关系是指市场上股票的供应和需求情况，它也是影响股票价格的重要因素。政治因素是指国家的政策和法规，它可以影响股票市场的走势。经济因素是指经济环境的变化，它可以影响股票市场的走势。

　　二、炒股最基本操作流程

　　炒股最基本的操作流程包括开户、交易、清算和结算等环节。

　　开户

　　投资者需要在证券公司开户，开户需要准备好身份证原件和银行卡。开户的流程包括填写开户申请表、视频验证、密码设置等环节。

　　交易

　　投资者可以在证券公司的交易平台上进行股票交易，交易的流程包括股票开户、下单、结算等环节。

　　清算和结算

　　股票交易完成后，需要进行清算和结算，清算和结算的流程包括资金清算、股票交割等环节。

　　交割

　　股票交割是指股票交易完成后，投资者需要将股票交割给证券公司，证券公司会将股票交割给交易所或者结算机构。

　　总之，炒股最基本的操作流程包括开户、交易、清算和结算等环节，投资者需要了解这些环节的基本概念和知识，并按照流程进行操作。

A股即将进入全面注册制时代，股民也要随势而变。申购方面，别把打新当成稳定获益的途径。资金运用方面，降低仓位、慎用杠杆。个股估值方面，要根据市场变化及时更新。风险意识把控方面，需要比以往更加提高警惕。

全面注册制之下，新股的发行定价更加市场化，而且，监管层不对IPO企业的投资价值作出判断，只对其上市过程中提交的资料是否符合信息披露义务进行审查。这就意味着，股民以后接触到的新股，其投资价值需要完全依靠自己去判断，而在此前，监管层其实在入口端已经帮股民进行一些初筛和把关。

与此同时，新股的市场化发行将让打新稳赚不赔成为过去式。此前，打新稳赚不赔，因此有人把打新当成了一种获得稳定收益的理财途径。在全面注册制之后，市场化发行之下破发会是常态，甚至有些新股会因认购不足而发行失败。这就需要股民放弃盲目打新，改为选择性打新，对新股进行深入的研究，划出一条安全边际线，只有在范围内的才去申购。

全面注册制下，对股民资金仓位控制有了更高的要求。两融标的的不断扩容，对股民而言是一把双刃剑，用得好可以放大收益，用得不好则让亏损快速扩大。尤其是刚刚上市的新股，都被纳入了两融标的，前五个交易日不设涨跌幅，如果股民采用杠杆交易，风险将无法控制。

另外，北交所个股日涨跌幅是30%，创业板、科创板则是20%，这进一步提高了股民对仓位控制的水平。如果首次开仓占比过重或者满仓一只股票，对应的投资风险也会很大。

市场进入全面注册制之后，个股的估值逻辑会生变，股民要及时关注相关变化并作出布局调整。根据其他市场的经营，注册制之后，大盘股和中小盘股的估值差异会越发明显，尤其是中小盘股，市场给予其估值溢价水平会越来越低，这一点尤其需要引起股民的注意，绝对不能还以此前的估值逻辑给中小盘股估价，要不然可能会吃大亏。

打个比方，某只小盘股此前在A股市场的市值为20亿元，但全面注册制之后，如果这只小盘股的经营环境没有发生巨大改变，那么它的估值水平可能会持续走低。这是注册制下市场扩容、场内有限资金向大盘股靠拢等因素共同作用的结果。港股市场里“僵尸股”众多，其实也是这个原因。

全面注册制之下，股民需要具备更高的风险意识。虽然注册制不是谁想发就发，但新股的持续扩容将会是不争的事实，这对于市场的生态会产生巨大的影响。股票基数大了，投资者投资的风险相应也会增加。尤其是那些爱炒短线的投机客，一天换一个，踩雷是迟早的事情。而且，股票越来越多，会导致资金逐步向绩优的大盘股靠拢，其他个股的流动性会越来越差，一旦出现利空导致股价闪崩，股民将很难套现离场。

北京商报评论员 董亮

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