读书会分享

读书，既是一场场与外部世界对话的求索，向外学习读懂公司、产业与社会发展；也是一次次自我成长的修行，向内不断完备心智与迭代认知。而鹏华基本面投资·读书会正是秉承以阅读启蒙、以好书启智的原则，致力于链接基金经理与投资者，传达基本面投资之道。

以阅读启蒙 以好书启智

思悟基本面投资之道

鹏华基本面投资•读书会

继续与您相约

本期我们分享的嘉宾是

鹏华基金量化及衍生品投资部

量化研究员 丁杰

今天给大家推荐一本书，名叫《股票魔法师》。我认为这本书提供了很有价值的投资策略和方法。作者Mark Minervini提出的SEPA方法，包括趋势、基本面、催化剂、买入机会和卖出机会，以上几点对于投资者来说都是非常重要的考虑因素。

其中，趋势是投资中核心要素之一，它可以帮助经验丰富的投资者预判股价的走势。基本面同样不可或缺，通过它我们可以了解公司的财务状况。催化剂则是指那些可以影响股价的事件，重要的催化剂能够催生出好的投资时机。

买入机会和卖出机会是实操的落脚点。在合适的价位买入，抓住价格上涨的机会；同时建立合理的获利了结点和止损点，通过设立具有纪律性的退出机制实现我们的投资目标。

总的来说，这本书提供了很实用的投资策略和方法，对于想要进一步提高自己投资技能的投资者朋友们来说，是一本非常值得阅读的书籍。

今年我们陆续开展了多次

鹏华基本面投资•读书会

一起来回顾一下

这些经典必读书目吧

宣传推介材料风险揭示书如下

尊敬的投资者：

以上观点仅代表基金经理个人观点，不代表基金管理人观点，不构成实际投资建议，也不代表基金过去及未来持仓。投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，基金管理人鹏华基金管理有限公司和本基金相关销售机构做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：1. 如果您购买的产品为养老目标基金，产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。2. 如果您购买的产品为货币市场基金，购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。请您仔细阅读基金招募说明书“风险揭示”章节，确认了解货币市场基金的特定风险。3. 如果您购买的产品为基金中基金，产品主要投资公开募集证券投资基金，具有与标的基金相似的风险收益特征，如果产品采用绝对收益策略且采用绝对收益的业绩比较基准，基金的业绩比较基准是基金投资力争实现的收益目标，并不代表基金一定实现该业绩比较基准收益。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。4. 如果您购买的产品为管理人中管理基金，基金管理人将基金资产划分为两个及以上资产单元，委托两个及以上第三方资产管理机构担任投资顾问，为特定资产单元提供投资建议,则投资该产品需承担委托投资顾问方式带来的特定风险，例如投资顾问不按照约定提供投资建议的风险，投资顾问不再符合聘请条件需要变更的风险等。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。5. 如果您购买的产品为指数型基金，产品被动跟踪标的指数，则需承担指数化投资的特定风险，包括标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险等。如果您购买的指数基金为指数增强型基金，基金可实施指数增强投资策略，即在被动跟踪指数的基础上进行优化调整，以期获得超越指数的投资回报，但指数增强策略的实施结果仍然存在一定的不确定性，其投资收益率可能高于指数收益率但也有可能低于指数收益率。如果您购买的产品为交易型开放式指数基金，除需承担上述指数型基金的特定风险以外，还可能面临基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、基金份额参考净值（IOPV）决策和IOPV计算错误的风险、基金退市风险，投资者申购、赎回失败风险、基金份额赎回对价的变现风险、第三方服务机构风险等。请您仔细阅读基金招募说明书“风险揭示”章节，确认了解指数化投资的特定风险。6.如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。如果您购买的产品通过内地与香港股票互联互通机制（“港股通机制”）投资于香港市场股票，还会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，可能加剧股价波动）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（内地开市香港休市时，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险）等。请您仔细阅读基金招募说明书“风险揭示”章节，确认了解投资境外证券市场投资的特定风险。7. 如果您购买的产品以定期开放方式运作，或者封闭运作一段期间后转为开放式运作，或者基金合同约定了基金份额最短持有期限，且在封闭期或最短持有期内不上市交易，则在封闭期或者最短持有期限内，您将面临因不能赎回、转换转出或卖出基金份额而出现的流动性约束。请您仔细阅读招募说明书“基金份额的申购与赎回”及“风险揭示”等章节，确认了解基金运作方式引起的流动性约束。8. 如果您购买的产品约定了基金合同自动终止条款，如连续若干个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形时，基金管理人应当终止基金合同，无需召开基金份额持有人大，您购买该基金后，可能面临基金合同自动终止风险。请您仔细阅读招募说明书“风险揭示”章节，确认了解基金合同自动终止的特定风险。9. 如果您购买的产品约定了基金暂停运作条款，即出现基金合同约定情形时，基金管理人可以决定暂停基金运作，基金暂停运作期间，经基金管理人与基金托管人协商一致，可以决定终止基金合同，报中国证监会备案并公告，无须召开基金份额持有人大会。则您购买该基金后，可能面临基金暂停运作直至基金合同终止的风险。请您仔细阅读招募说明书“基金合同的生效”与“风险揭示”章节，确认了解基金暂停运作的特定风险。10. 如果您购买的产品是发起式基金，则在基金合同生效日的三年对应日，若基金资产净值低于两亿元，基金合同将自动终止，因此，您购买该基金后，可能面临基金合同自动终止风险。发起式基金是指，基金管理人在募集基金时，使用公司股东资金、公司固有资金、公司高级管理人员或者基金经理等人员资金认购基金的金额不少于一千万元人民币，且持有期限不少于三年。请您仔细阅读招募说明书“基金合同的生效”、“风险揭示”章节，确认了解基金合同自动终止的特定风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人鹏华基金管理有限公司和本基金相关销售机构提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、本基金由基金管理人依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站（
http://eid.csrc.gov.cn/fund）和基金管理人网站（www.phfund.com）进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
以上内容仅供参考，不构成投资建议。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。市场及基金的过往涨幅并不预示着未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。基金产品存在收益波动风险，投资者在做出投资决策时，应认同“买者自负”原则，在作出基金投资决策后，基金运营状况与基金净值变化导致的投资风险及亏损，由基金投资者自行承担。投资人购买基金时应仔细阅读本基金的《基金合同》和《招募说明书》等法律文件，了解基金的具体情况。基金投资需谨慎。基金投资顾问服务（以下简称“基金投顾服务”）存在风险，投资者可能获取收益，也可能会遭受本金亏损。鹏华基金将依照诚实守信、谨慎勤勉的原则提供基金投顾服务，但不保证投资者一定盈利，也不保证最低收益。基金投资组合策略的过往业绩并不预示其未来业绩表现，为其他投资者创造的收益并不构成业绩表现的保证。鹏华基金根据模型对基金投资组合策略的投资风险结果所做的概率分布分析，并非基金投资组合策略的过往业绩或模拟业绩，更不代表对未来收益预测或实际收益，亦不作为投资建议。鹏华基金不以任何方式承诺收益或保本，投资者参与基金投资组合策略存在无法获得收益甚至资金亏损的风险，投资者不同时期参与投资可能获得不同收益或发生亏损。基金投资组合策略的风险特征与单只基金不同，可能存在基金投资组合策略内的单只成份基金风险等级高于基金投资组合策略风险等级的情况。基金投顾服务面临的风险既包括基金投资组合策略中成份基金（以下简称“成份基金”）的风险，又包括组合投资的特有风险以及其他风险。

不知道你想说的高学历是什么样的，本人15年qs前50留学回来的算吗？

具体的专业和工作就不说了，因为圈子小且身边玩知乎的人很多，接下来要说的东西可能会影响到自己的现实生活。

工作八年炒股六年，一开始是靠着工资去养股票交学费的，但是在股市上获得收益已经是工资的好几倍了，哪怕是去年终于突破了年薪百万的大关，在我的收入结构中占据大头的仍然还是股票，存款破千万已经是很早以前的事情了，现在的目标是拿到半个小目标然后全身而退和家人一起养老，祝我早日实现。

前期的话我是特别喜欢做短线的，所以花费的精力会比较多，特别是刚刚开始从亏转盈的时候，基本上每天一下班就是盯着大盘，仿佛那跳跃的并不是k线而是我的心电图，它要停了，我的呼吸估计也就停了，白天也是没有心思工作的，顶多半个小时我就要去刷新一下，生怕自己交了这么多学费以后还是暂时的回光返照一下。

不过事实证明当时能够好转大概率靠的是实力而不是运气，毕竟从那之后我基本就进入了一个赢多输少的状态，再慢慢越来越多的去加仓，并且抓住了几次变动比较大的机会，然后就过渡到了现在敢于去做中长期操作，也很少会有当年激动的心情了，对于股市也就是一天一看，知道个大体的趋势就不再去关注。

综上所述，如果是拿当年的我举例子的话，在那个留学生含金量还很高的环境下，回国找到了好的工作。不好好奋斗却天天熬夜看股市甚至影响到白天干活的状态，瞎忙活了那么久还是一直在亏，直到亏进去了快一年的工资以后才勉强回了一口血，那任谁看肯定都是不务正业的样子。

但是我比较聪明的一点就是亏损的时候是没有告诉任何人的，哪怕对父母和妻子我也是在回了一点本以后才开始透露自己炒股这件事的，所以他们虽然总是劝我小心谨慎，但是从来没有说会阻止我或者劝我做点正事，而到了现在哪怕我只是跟身边的朋友透露了十分之一左右的收入，都有一群人眼红想着让我带带他们。

所以炒股属于不属于不务正业不还是跟每个人取得的成果有关嘛，说白了还是个看钱的问题，而且退一万步来说，没学历的人去炒股才更应该算是不务正业吧，毕竟哪怕我把一半的精力都放在股市上，哪怕是我亏了几十上百万，我的收入仍然是足以支撑我过个正常的生活的，那如果把相同的情况套在一个普通本科毕业生身上呢？结果是不需要争论的吧。

顺便给刚进入或者想要进入股市的小白们分享一点炒股的心得吧，刷到的希望好好看看，多学一点后面少交点学费不香吗？

【对股市的认知】

1.和从事其它任何一项工作或者投资一样，想要通过股市盈利那么就一定要先正确的认识它，有一个笑话说的是：炒股的前几年亏是没关系的，等到几年以后就习惯了，虽然多多少少带点夸张的成分在里面，但是事实上有不少人就是入场以后从头亏到尾的，而造成这种情况的最大的一个原因就是对股市缺乏正确的认知。

2.首先股票交易本质上是一门依靠分析能力的投资，而非大多数人认为的如买彩票一般的碰运气，甚至可以说想要通过乱买去盈利的概率比中彩票还小得多，所以炒股的这几年其实也是我培养自己分析能力的几年，到了现在每当社会上发生了某件公共事件，我的第一反应就已经不是震惊或者唏嘘了，而是想着它会对股市产生什么影响，这种思维方式和敏感度也是一个炒股人所必备的。

3.其次不要老想着所谓的暗箱操作或者是内幕消息，至少对于大多数的普通人来说，被割韭菜单纯就是因为自己的判断失误，毕竟事后来看大多数的变动都是有迹可循并且在一定范围之内的，真正让所有人都想象不到的那种较量我炒股这么多年都没见过几次，或者说在国内的股市是很难有人操盘的，那是我都没敢去接触的a股之外的范畴。

【新手入门必备】

1.对于新手来说，明确了基础的认知以后要做的并不是直接入场，而是先进行一些入门的学习，掌握了理论以后再去进行操作，结果就会好很多了，而学理论最好的方法其实就是听课，因为看书能学到的只是机械的知识点而不是思维，而我当年看了江奇炒股实战课之后却实现了对于股市认知的巨大转变，这是一种完全没有过的体验。

并且它还让我这样一个小白从开始就避免了被割韭菜，因为老师虽然不直接推荐具体的股票，但是却会结合不少实战案例去示范如何进行分析，让我熟悉在股市之中经常会出现的各种情况以及它们出现之前的预兆，从而去提前的做好准备，可以说前瞻性在刚开始就在听课过程中培养起来了。

更关键的是江奇跟别的课有一个很大的不同点，在于他是有理论基础去支撑的，是老师自己根据对外国名著的理解整理出来的中国化理论，并不是烂大街的成功学理论，这样的好处就在于能够让我比较轻易的听懂原本很复杂的知识点，并且更好的把它们套在日常的操作之中。

2.其次就是一定要掌握一些靠谱的信息来源渠道，毕竟想要通过自己的分析去盈利，最大的一个前提就是掌握高效准确的一手信息，对于我来最常用的也是最早接触到的一个平台是东方证券，它的官网上会7x24小时的去更新最近发生的国内外大事，对于各个企业发布的业务变动和公告也有整理。

在我看来东方证券的官网最大的好处就是权威，毕竟它一直以来都是国内证券行业的龙头老大，不会发一些假消息去自砸招牌，至于时效性虽然不是最高的但是也算是名列前茅，反正对于普通的短线交易来说，这些消息的时效性是完全足够的，所以新人刚刚进入股市的时候靠着它去实践就可以了。

3.稍微熟悉一点股市的基本情况并且自己也进行了一些交易以后，我就开始把眼光延伸到各大论坛上了，在这个过程中我也辗转了不少平台，而让我一直坚持用到现在的就只剩下雪球网了，在国内所有的短线交易论坛中它应该算是最大的一个，至于具体内容的话在我看来其实就是金融版的zhi乎，带有干货的同时也参杂着各种编造的故事和吹牛b。

客观来说的话雪球网上的消息更新速度是要比一些官网快的多的，甚至有时候还会流出来不少所谓的超前消息，但是这些消息的可信度是不能保证的，毕竟都是个人在发的也不会注重口碑什么的，所以一般情况下如果不是经验很丰富的老股民，是不建议在这上面找信息的，看看别人的实战经历找找思路就可以了。

4.除了通过听课和实战去积累经验以外，想要在股市上有一番作为的话也可以去阅读一些外国的名著学习理论，毕竟相比于国内还不成熟的环境，国外的股市已经发展的十分系统了，所以以它们为基础的那些著作也是有很强的借鉴意义的，推荐两本适合新人看的吧。

其一是由美国经济学家出版的日本蜡烛图技术，之所以推荐它是因为这本书的主要内容是关于k线的，再说的直白一点的话就是教人怎么看大盘的，所以看可以算是一本非常实用的入门工具书，我当年也是在读完了它之后，才对于各种指标的变动有了一个更深的认识，并且更加深入的理解了一些课上听到过的内容，所以如果不会看盘的话还是很有必要去攻读一下它的。

第二本的话是一本名字听起来比较营销的书，叫做我如何从股市赚了200万，其实一开始我是拒绝看这种一眼成功学的东西的，但是后来闲时翻了翻以后才发现它完全是被书名给耽误了，实际上里面作者根据自己在华尔街操作多年所总结出来的经验，哪怕对于现在的我来说都能产生很大的影响，而且它还是以故事为主体进行描述的，所以就算是完全没有理论基础的人都能看懂。

【一些小经验】

1.不管手头的资金是多还是少，永远都不要把自己的全部身家都投入到股市之中，更不要去借钱炒股，一方面投资是需要控制风险成本的，其次投入的资金在总资产之中的占比越多压力就越大，很可能会对心态产生影响。

2.散户不要想着去做长线或者撞大运，最好的办法就是通过一笔笔短线交易去滚雪球，然后等到资金逐渐充足的时候再进行改变。

3.永远不要把鸡蛋放在一个篮子里，哪怕是对某一支股票再看好也要坚持这个原则，一个成功的股民肯定是会去做风险对冲的，不然就算是某一次赚的再多，后面也避免不了全部还回去的结局。

最后总结一下，炒股是否属于不务正业跟学历无关，只跟结果有着紧密的联系，所以好好学习好好实践，争取早日摆脱韭菜的头衔吧。

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