【引言】本文主要讲解手机游戏赛道的行业前景和机构预期，预计阅读时间3分钟。

游戏业迎重大利好，进口版号时隔500多天再度发放。2022年12月28日下发44款进口版号，距上一次进口版号下发（2021年6月28日）已过去超过一年时间，进口版号的重启基本确立游戏行业监管的进一步放松与常态化回归。机构普遍预期2023年游戏行业将逐步复苏。

华盛资讯1月4日消息，港股手游股部分上扬，截至发稿，哔哩哔哩-W涨超8%，心动公司涨超6%，金山软件涨超2%，IGG、腾讯控股、网易-S涨超1%。

A股市场中手机游戏概念股集体走高，$慈文传媒(002343)2连板涨停，$实丰文化(002862)涨停，$游族网络(002174)，$博瑞传播(600880)，$恺英网络(002517)，$综艺股份(600770)，$姚记科技(002605)等跟涨。

消息面上，年底两批游戏版号正常发放，看好23年板块复制19年走势。继11月游戏版号发放后，12月本年度最后一批游戏版号发放，包含84款国产版号与44款进口版号，22年版号审批节奏基本恢复常态化，23年游戏版号的发放节奏有望恢复稳定。虽目前行业景气度的恢复较政策回暖有延迟（11月手游行业继续下滑26%），但展望23年，板块有望复制19年的走势：新品上线—流水表现好—带动业绩回暖—带动EPS/估值提升，当前主要公司储备丰富，包括三七《霸业》、吉比特《M66》等，估值仍在15x以内，空间可期。

瑞银表示，本次举动为中国游戏的监管环境从去年下半年及今年上半年的低谷中有所改善的另一个重要标志。在该批进口游戏中看到了数个正面的迹象，当中包括获批游戏的质量较此前批的游戏明显提升等，应该会好于市场预期，认为高质量进口游戏授权审批的恢复和本地授权数量及质量的提高，对于网络游戏监管来说属正面信号。

海通国际表示，版号回归常态化，关注低估值龙头公司。2022年前三季度中国游戏市场实际销售收入2074.9亿元，同比下降7.50%。其中第三季度为597.03亿元，环比同比均下降，环比下降12.61%，同比下降19.13%。我们预计主因受宏观经济等因素影响，相较于去年同期活跃用户、活跃时长大幅减少，用户付费能力减弱，同时优质新品供应不足亦有一定拖累。

受此前政策不确定影响，当前游戏公司均处于低估值区间，叠加政策常态化和未来业绩趋势持续向上，出海收入占比快速提升等趋势，游戏板块白马公司估值性价比逐步凸显。继续看好头部研运一体厂商，A股推荐$三七互娱(002555)、$吉比特(603444)、$恺英网络(002517)、$完美世界(002624)、$盛天网络(300494)、$游族网络(002174)、$姚记科技(002605)等；港股关注腾讯控股、网易-S、心动公司、创梦天地、中手游等。

【大盘】

A股昨天的反弹，是初步企稳；对于货币政策是否放松，市场还有分歧。晚上美股小幅收高，三大股指均刷新盘中与收盘历史纪录。

今天盘前，央行进行1200亿元人民币7天期逆回购操作，直接净投放1200亿，边际宽松的预期继续升温，市场积累的做多情绪今天全线爆发，沪指直接低开高走。

谷歌发布云游戏服务Stadia，刺激游戏板块爆发，恺英网络率先涨停，叠加VPN概念的盛天网络三连板，天神娱乐、北纬科技等快速涨停。

这里面不少是创业板权重，如掌趣科技、顺网科技、盛天网络等，创50指数强势领涨，带动整个市场，两市全线走高，科技股全线上涨。

昨天领涨的折叠屏概念，仅国风塑业连板，其它多数冲高回落。

随后手游股龙头掌趣科技强势涨停，带动游戏股十多只涨停，直接把整个市场给全线激活了！

云游戏概念的爆发，也带动了5G和云计算产业链相关的股票，把几百只科技股都带起来了。

创50指数暴涨近3%，带动创业板涨2%，券商跟风拉升，沪指也跟风上涨。

午后指数横盘震荡，5G概念率先走强，新易盛、东信和平拉板。妖股宝鼎科技、新通联午后再度涨停；次新股八方股份涨停，祥鑫科技跟风拉板。

尾盘外资再度加速流入，两市拉尾盘，权重与题材齐涨。

截至收盘，沪指涨0.85%，深成指涨1.8%，创业板大涨2.77%。创50指数更是暴涨3.36%，在指数中领涨。

【市场回暖&新套路】

云游戏一个板块，截至收盘涨停快20只，带动科技股普涨，激活了整个市场。

另外，宝鼎科技午后反包涨停，刺激了妖股；新股八方股份继续涨停，也带动了次新板块，祥鑫科技尾盘也涨停。都提振了投机资金的做多热情。

除了投机资金回流，外资也在持续的流入，尾盘再度加速流入，全天净流入高达37.89亿！

离26号正式扩容仅剩5个交易日，外资将继续加速流入，继续看好MSCI扩容的受益标的，特别是其中的科技股！

两市成交放量到4184亿，较昨天放量超500亿；但两市成交量最大的中国平安，也只有26.81亿，不足昨天成交第一的金山办公的57.56亿的一半。说明今天资金非常的分散，题材、科技都在涨，今天才能有59只非ST股收涨停，同时没有一只跌停票。

昨天是权重领涨，没什么人气；今天是科技与题材领涨，人气大涨，好现象！

今天的普涨之后，市场情绪已经全线回暖，对后市可以乐观一点。

最近几天，咱们反复说，市场情绪过度悲观，把近期积累的利好都给忽略了，这就像弹簧，被压的越紧，反弹的时候，空间就越大！

另外，明天（20号）将调整LPR利率，如果如预期的下调，将继续刺激市场的做多情绪。

今天是云游戏打头阵，科技股唱主角，明天首先看云游戏概念的持续性如何；其次就是科技股的炒作能否继续扩散，比如世界5G大会，能否刺激5G这个超级主线，让市场情绪继续升温。

这段时间，市场最好的套路是：机构+题材炒作！

有机构加持的票，再叠加题材，炒作的持续性相对会更好一些。

比如漫步者，在底部启动的时候，有机构介入，而后不断的在中间加仓，走出了不错的波段行情，整个TWS耳机概念的持续性也很强。

再比如佳禾智能、壹网壹创、八方股份等，都是类似的情况。

【云游戏】

云游戏是今天最大的热点，涨停近20只。

云游戏概念，今天是机构和游资共振，典型的就是完美世界，从盘后龙虎榜来看，一家顶级游资（闵行东川路）、三家机构席位、还有深股通。

从这个角度来看，云游戏概念的炒作，可以高看一眼。

今天云游戏的炒作，跟前期区块链的主要区别在于，是扩散式的涨停，而不是开盘就直接顶板，开盘后资金有从容介入的机会。

资金在压抑了一段时间之后非常饥渴，见到这样一个热点，疯狂的扑了上去；也说明市场的人气和风险偏好有明显的提高！

关于云游戏概念，投资要点有三个：

1）云游戏本质是本地算力向云端转移、本地传输流媒体化，具备领先的云游戏解决方案的云计算厂商、边缘计算服务商、以及掌握流量和网络服务优势的通信运营商将受益。

2）传统游戏上云阶段具备精品游戏研发能力的游戏厂商有望享受云游戏市场增量，依赖买量的游戏厂商有望享受买量转化率提升带来的成本红利。

3）云VR/AR阶段能够向新的内容载体迁移和转型的游戏厂商将保持强议价能力；终端硬件突破，流量格局有望重塑，VR/AR终端厂商受益。

重点关注：

完美世界：A股游戏研发龙头，具备手游、端游、主机游戏的跨平台研发能力，主机游戏《无冬OL》《深海迷航》《DontEvenThink》等在海外广受好评；代理运营蒸汽中国平台，承载全球优质端、主机游戏研发商和内容资源，且蒸汽平台有望成为对接云游戏的渠道入口。

三七互娱：国内买量游戏龙头，有望受益于买量转化率提升。投资VR内容研发商Archiact、天舍文化等，强化VR生态布局。

吉比特：拥有端游、手游研发能力，在《问道》手游基本盘上通过雷霆平台拓展游戏品类边界，具备创新基因。

顺网科技：以网吧为基础构建云游戏平台，储存上云稳步推进，算力上云加速落地；与华为iLab合作探索家庭云游戏解决方案。

游族网络：拥有丰富的全球化精品IP储备和较强研发实力；与华为签署合作框架协议，开拓云游戏市场。近期重点游戏版号获批，低基数下明年有望迎来增长拐点，当前估值较低。

其他相关标的：建议关注具备跨平台研发经验的掌趣科技、参与成立云游戏战略合作联盟的凯撒文化、发力网吧云服务的盛天网络。

【世界5G大会】

世界5G大会明天开幕，本次大会举办地北京经济技术开发区位于中国北京大兴亦庄地区。

多家上市公司直接参会：

数码科技：将展出8K H.265编码器、8K AVS2编码器、4K编解码器、4K转码器及4K+5G便携式背包等众多高科技产品；

北信源：公司董事长林皓先生受邀出席本次“世界5G大会”，并在“5G+智慧健康医疗高峰论坛”圆桌沙龙环节中做精彩演讲。

亦庄年底前将全国领先的开放测试LTE-V2X车联网，关注车联网概念：

千方科技：在工信部、北京市、和河北省确立的“国家智能汽车与智慧交通（京冀）示范区”亦庄建设了国内首个基于潮汐车道的智能车联网道路；

星网宇达：办公地址为北京市亦庄经济技术开发区。公司完成了自动驾驶惯性导航、海洋互联网终端和机器辅助驾驶训练产品的产业化。

2月22日周三，A股全天维持震荡走势，沪指盘中一度翻红，随后又再度走低，创业板指午后跌近1%。截止收盘，沪指跌0.46%，深成指跌0.57%，创业板指跌0.73%。科创50指数跌0.61%。

个股方面，个股跌多涨少，两市超2400股下跌，今日成交7833亿元，较上个交易日缩量1381亿。以每日额度余额口径，北向资金截至A股收盘净流出20亿元；以买卖成交额口径，北向资金净卖出47亿元。

盘面上，游戏股领跌，房地产、电池等板块表现不佳，毫米波雷达、卫星导航板块全天强势，仪器仪表板块午后跳涨，种植业与林业、食品加工、医药股表现也相对强势。

游戏股领跌大盘，凯撒文化跌逾6%，朗玛信息、顺网科技跌逾4%，中青宝、三七互娱、汤姆猫、完美世界等跟跌。

钙钛矿、钠离子、HJT等电池板块午后携手走低，金龙羽跌停，科恒股份跌逾8%，奥莱德、京山轻机、东方日升、赛伍技术、杭萧钢构等跟跌。

奥联电子继昨日跌停后，今日再度跌超12%，消息面上，奥联电子钙钛矿项目合作方被央企“打假”，引起各方高度关注。深交所关注函要求公司核实钙钛矿项目负责人胥明军相关情况。

周三下午，杭州众能光电声明称，奥联电子《关注函回复》涉及的胥明军主要业绩内容有夸大或失实，公司保留追究相关方法律责任的权利。

房地产开发与服务板块午后收复部分跌幅，特发服务跌逾3%，广汇物流、三湘印象、中天金融、蓝光发展、新城控股等纷纷飘绿，万科A跌逾1%。

毫米波雷达概念股领涨大盘，晋拓股份2连板，协和电子一字涨停，越博动力、本川智能、威孚高科、硕贝德等集体飘红。

消息面上，媒体报道称，特斯拉新款Model3或标配4D毫米波雷达。

卫星导航概念股全天强势，中国卫星、铖昌科技、多伦科技、普天科技封板，震有科技涨超16%，臻镭科技涨超12%。

据央视新闻最新报道，开足马力的中国北斗已全面进入持续稳定、快速发展的新阶段，京津冀、长三角、珠三角等地都在发展北斗产业。

最新数据显示，目前，北斗终端数量在交通运输营运车辆超过800万台，农林牧渔业达到130余万台。中国境内申请入网的智能手机中，支持北斗定位的手机出货量占比达到98%以上，地图软件调用的北斗卫星日定位量已超过3000亿次。

仪表仪器板块、国产操作系统午后跳涨，太极股份、东方中科封板，必创科技涨逾12%，禾信仪器涨逾8%，中国软件涨逾7%，莱伯泰科、优利德、同惠电子等跟涨。

食品制造、白酒概念冲高回落，黑芝麻、麦趣尔封板，劲仔食品、海南椰岛涨逾9%，口子窖涨7%，贵州茅台跌1.7%。

ChatGPT概念股午后涨势放缓，鸿博股份、奥拓电子涨停，拓尔思涨逾9%，金现代涨逾6%，因赛科技、新致软件等跟涨。

本文来自华尔街见闻，欢迎下载APP查看更多

记者 | 林北辰

8月3日，新华社旗下经济参考报发布了一篇 《“精神鸦片”竟长成数千亿产业！“任何一个产业、一项竞技都不能以毁掉一代人的方式来发展”》的文章，直指当前未成年人网络沉迷现象普遍，网络游戏对未成年人的健康成长造成不可低估的影响。

文章表示，记者调研时，有家长及老师提到， “有的同学有时一天玩8个小时王者荣耀”，“手机被我摔了5、6个，孩子不吃早饭，把钱攒起来买手机，继续玩游戏。”此外，文章还提到，腾讯旗下《王者荣耀》独傲市场，获得了病毒式传播和无可复制的玩家粘性。

或受此影响，早盘港股、A股手游股全线遭遇重挫。

截至发稿，港股市场中，腾讯控股（00700.HK）报436港元/股，跌幅8.21%，网易-S（09999.HK）报139.1港元/股，跌幅12.07%，心动公司（02400.HK）报41.2港元/股，跌幅14.26%，中手游（00302.HK）报3.8港元/股，跌幅15.37%，创梦天地（01119.HK）报5.4港元/股，跌幅7.85%。

A股市场中，三七互娱（002555）报19.1元/股，跌幅4.26%，完美世界（002624）报15.74元/股，跌幅3.2%，世纪华通（002602）报5.64元，跌幅1.05%。

不过，在刚刚结束的2021年ChinaJoy上，中宣部出版局副局长杨芳在中国国际数码互动娱乐展览会上表示，目前，国家层面的防沉迷实名认证平台已建成，接入企业5000多家、游戏超万款，初步达成了防沉迷工作的基础性目标，下一步，将始终把防沉迷作为重中之重，常抓不懈、一抓到底，推动防沉迷工作取得积极成效，给全社会一份满意的答卷。

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