在今年年初，国家发改委价格监测中心刘满平就指出，今年最有可能在能源行业准入和行业结构、价格形成机制、政府调控和监管等方面出台改革措施，某些方面或有较大突破。

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身为资本市场较早成名的“高手”之一，何雪萍基本每个季度都会在多家上市公司的大股东名单中现身，今年也不例外，一季度末重仓了8家公司，二季度末重仓了7家公司，公开持股身价超过了15亿元。

弱市环境中积极加仓

这一只标的或创造8700万盈利

从今年上半年上市公司披露的股东持仓显示，何雪萍共出现在7家A股公司的前十大流通股股东名单中，季度末合计持仓市值15.19亿元。观察发现，在当前的“虚弱”环境中，何雪萍依然对资本市场抱以相对积极的态度，相较于一季度末，仅退出了海力风电一家公司的大股东阵营，同时对海马汽车进行了一定数量的减持。但报告期内，其对东尼电子、马应龙、普冉股份、星球石墨、步科股份5家公司相继实施了不同额度的增持（见表1）。

另外值得关注的是，从普冉股份9月1日发布的《关于回购股份事项的前十大股东和前十大无限售条件股东持股情况的公告》可以看到，何雪萍三季度以来继续对公司进行了25.44万股的加仓，最新持股占公司总股本的比重由二季度末的2.69%进一步上升至3.19%，成功从公司第十大股东晋升为了第六大股东（见图1）。

何雪萍的积极态度也正在为其创造收益。如何雪萍加仓的东尼电子、步科股份，两者目前的股价虽然相较于8月中旬高点相继回撤，但三季度期间也分别仍有20.59%和14.26%的累计阶段涨幅，若目前持仓未变，何雪萍对两者的最新持股市值分别较二季度末增加了8700万元和1700万元。

钟情炒小、炒新

偏爱中长期持有

分析显示，经过二季度的减持，海马汽车目前已从何雪萍的第一大重仓股降至第二大重仓股，但从其对海马汽车的长期持有情况来看，可谓是收益颇丰。

2020年4季度，何雪萍持有当时的ST海马3196.25万股股份，成功跻身公司前十大流通股东之列，而报告期内，公司股价均价仅3.02元/股。彼时，因连续三年亏损，海马汽车一度徘徊在退市边缘，但公司始终有着强烈的保壳信念，为了不亏损，连续出售145套房产，成功在2020年6月“摘星”，2021年5月“摘帽”。

上市公司“摘星摘帽”无疑是重大利好，在此期间，何雪萍也是不断加仓，2021年前两个季度分别对海马汽车进行了1802.17万股、2817.16万股的增持。而借着新能源车火爆的东风，海马汽车也迎来了一波凌厉的上涨，2021年8月6日，盘中最高价达到8.6元/股。此时，何雪萍初期建仓的股份已经实现了收益翻倍。而也正是在此高点之后，何雪萍即开启了对海马汽车的“精准”减持（见图2）。

除了持股时间偏长，何雪萍对小盘股的“喜爱度”更高，以目前的7只重仓标的来看，东尼电子的最新总市值最大，但仅为115.73亿元，而其余6家公司的总市值均不足百亿。

靠博重组一战成名

重仓股半年飙涨6倍

2014年三季度，何雪萍以4元左右的价格首次建仓际华集团，共计买入5297.17万股。2015年上半年继续大手笔加仓，截至2015年6月30日，共持有际华集团9300万股，位列流通股股东第二位。2015年8月18日，际华集团盘中涨至27.7元，迎来股价巅峰。何雪萍在当季陆续减仓，并退出前十大股东之列。从4元左右到27.7元，际华集团的股价在半年内涨了近6倍，何雪萍也因此而一战成名（见图3）。

2014年三季度，何雪萍持有大恒科技376万股，新进入前十大流通股股东名单，并在四季度加仓至782.33万股，2015年一季度退出前十大流通股股东之列。而正是在何雪萍持有期间，大恒科技实施了重大资产重组。2014年10月24日，大恒科技停牌，期间公司股东变更为徐翔的母亲郑素贞。经过重组，大恒科技在2015年1月16日复牌，并收获了5个涨停。由此来看，何雪萍大概率是在停牌前完成了对大恒科技500万股的增持，并在复牌之后陆续卖出，获利颇丰。