前有渝农商行，后有久日新材。

新股信用申购制度正式落地以来，首个挂牌当日涨幅不到10%的新股今天诞生！

值得注意的是，保荐机构从事新三板保荐业务，除接受证监会行政监管以外，还须接受全国股转公司自律管理。为充分发挥保荐机构专业把关作用，确保保荐工作质量，全国股转公司将保荐业务纳入了主办券商业务统一监管体系，全面压实保荐机构责任。

即首笔成交当日不受限制，从首笔成交后的次日设置涨跌幅限制。

连续竞价股票竞价交易出现下列情形之一的，全国股转系统可以对其实施盘中临时停牌：

（2）T+2日：中国结算北京分公司根据全国股转公司发送的配售结果数据扣除配售部分对应认购资金，将剩余资金予以解冻。

2020年7月，股转系统在谈及精选层打新规则时曾表示，新三板网上新股配售总体实施比例配售，在获配低于100股的申购者中，按照申购时间优先原则再进行分配。因此，“比例配售+时间优先”是一种非常公平的配售机制，也是符合新三板市场特点的一项制度安排，能够提升投资者申购效率和获配范围，在较大程度上实现“按需分配”和“申者有其股”。

在大体继承精选层制度安排的基础上，北交所对网上申购制度进行了调整。北交所表示，对余股配售进行优化调整，由“按时间优先”调整为“按申购数量优先，数量相同的时间优先”，缓解投资者集中申购压力。

（1）T日（申购日）：资者在申购时间内通过E海通财>>交易>>股转系统（新三板）>>股转申购，进行申购委托。最低申报数是100股起，最高可达网上初始发行数量的5%。

据记者观察，新三板首日打新有两个显著的特点，这便是热闹非凡和手忙脚乱。

2） 参与网下申购，询价价格的确定将是核心因素，需要专业的新三板研究团队进行支撑，获得专业的询价价格建议，以期获得较高的收益，否则即使参与，由于定价偏差，收益率也将大幅降低。

按照询价公告的要求在主承销商指定系统平台或邮箱提交核查材料。

因而，有些网上发行量不大的股票，相对容易出现申购量过大，导致即使顶格申购也中不到一签的情况，这种情况下所有投资者都是公平的时间优先原则排队配售100股，直至分完为止。

改革后的新三板有多香

有喜有愁

但也要注意，因为是顺位按比例配售。较早申购的投资者有较大概率获100%中签率。对于小资金投资者尤其建议尽早申购。

符合条件的投资人建议直接参与精选层申购，其他投资人则可参与相关公募基金参与

二是充分发挥保荐机构资本市场“看门人”作用，要求保荐机构通过审阅信披文件、发布风险揭示公告、发表意见、披露专项现场核查报告等形式，让投资者及时了解发行人重大经营变化情况。

循环打新需对资金合理安排

综上，其建议：参与顺序为球冠电缆、佳先股份、同享科技，但不建议全力参与单一新股申购；若拟参与资金少于8万的前提下，优先申购球冠电缆提高中签率。

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