ETF基金市场概况及产品分类体系

过去的一年，在权益市场表现不佳的情况下，ETF 规模和数量仍取得明显增长，同比增速在19%左右。ETF 数量和规模占公募基金的比例不断提升，2022 年底规模占比已经处于历史最高水平。我国 ETF 市场仍有较大发展潜 力，未来仍处在较快发展阶段。

值得注意的是，自去年11月个人养老金基金产品推出以来，目前绝大部分取得正收益。据Wind显示，截至2月9日，市场上个人养老金基金产品共133只，其中有131只取得正收益，占比98%，仅有2只个人养老金基金Y类份额成立以来负收益。

Y份额产品怎么选？目标日期or风险？

养老目标基金A类份额长期收益总体较好

较为明显的是，四季度遭清算的股票基金多于前三季度。今年4个季度，股票基金清算数量分别为32只、8只、5只、11只。在四季度，混合基金清算数量同样为32只；债券基金清算数量为15只，在4个季度中数量最少。

基金定期报告有哪几种？

“公募基金25周年的发展成绩令人欣慰！”银河证券基金研究中心总经理胡立峰称，25年来公募基金行业给投资者和社会创造了正面价值，也成为资产管理较为持续稳定发展的领域。

基金公司在个人养老金基金的发展上，也面对着许多难题。

因持有人大会表决通过而清算的占比较大，根据相关公告，清算类型主要存在5类情形：

对于有一定要求的普通投资者，板块ETF（交易型开放式指数基金）也是业内人士一致推荐的产品。据了解，ETF基金属于一揽子股票的组合，其相对宽指基金更具灵活与投资指向性，但这要求对于市场与宏观政策具有一定的判断，一旦选对赛道，收益则相对可观。

整体来看，预期收益越大，要承担的风险也越大。股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币型基金取得的收益和承担的风险基本呈逐步降低趋势。

对于普通基民来说，在网络投资之外，可以多和银行、证券等机构的理财顾问进行沟通，学习和了解清楚后再投资。如果基民自己实在是没有时间和精力去投资，也可以选择基金公司的投顾产品。

而据证监会11月18日发布的首批个人养老金基金名录，易方达基金、广发基金等40家基金公司的共计129只基金产品入选基金名录。随后，129只养老目标基金陆续增设Y类份额。

事实上，类似丽华这样的投资者不少，他们并不清楚基金产品背后的运行，只知道这是能让自己赚钱的理财产品，就和银行存款一样。

若将成立以来的回报与业绩比较基准同期的表现进行对比的话，大部分个人养老基金未跑赢业绩比较基准。有52只个人养老金基金跑赢业绩比较基准，有85只未跑赢业绩比较基准，占比62%。究其原因，可能跟去年底债市股市波动尤其是债市大幅波动有关。

投资者申购Y类基金份额，管理费和托管费将享有五折的费率优惠，不收取销售服务费。具体来说，管理费率（年费率）为0.30%，托管费率（年费率）为0.05%。其余与A类基金份额运作一样。

从风险指标来看，截至3月10日，大部分个人养老金基金的成立以来年化波动率小于10%，只有15只基金年化波动率大于10%。从成立以来最大回撤来看，只有14只个人养老金基金成立以来最大回撤大于4%，其他产品均小于4%。

养老目标基金是指以追求养老资产的长期稳健增值为目的，鼓励投资人长期持有，采用成熟的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险的公募基金，采用基金中基金（FOF）形式或证监会认可的其他形式运作。产品投资策略主要包括目标日期策略、目标风险策略等。采用目标日期策略的基金，随着所设定目标日期（一般可视为退休日期）的临近，逐步降低权益类资产的配置比例，增加非权益类资产的配置比例，通常在基金产品名称中会有“养老+具体年份”字样。采用目标风险策略的基金，根据特定的风险偏好设定权益类资产、非权益类资产的基准配置比例，或使用广泛认可的方法界定组合风险（如波动率等），并采取有效措施控制基金组合风险，在基金产品名称中不带有具体年份，而是带有体现风险等级的字样，如稳健、平衡/均衡、积极等。

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