①、破位的概念

破位指的是市场在下跌的时候跌破前底或者重要支撑点打破了上升趋势的节奏，然而在市场实际走势当中并不是所有破位之后市场都会延续下跌，所有在市场中有部分做投资的朋友如果看见价格跌破了前期低点认为还要跌而此时一旦去操作发现买进之后就被套牢了，所有结合成交量分析可以知道市场是真破位还是假破位；

贝壳财经：2021年和2022年是新旧能源交锋非常明显的一年，对于后续二者的关系您持什么态度？

2021年5月12日，明阳智能宣布建设5GW光伏高效电池，投资金额为30亿元。

需要注意的是，就明年来说，硅料价格下降的核心推动力仍需观察，即硅料供应量增所致，还是下游装机需求萎缩导致。若是后者，或会对整个光伏产业链制造环节的盈利状况形成冲击，硅料以外环节的降价幅度大于硅料，导致板块盈利能力下滑。

短期因素扰动造成的下跌，反而是加仓机会

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崔宸龙：即使目前已经反弹了部分，但跟新能源板块的历史估值水平相比，当前依然处在一个底部区间，也就是说，向上的空间还有；另外，预计锂电、光伏包括运营商等方向年内的基本面表现会较好。基于此，上涨大概率具有持续性。

光伏企业纷纷布局一体化

郭丽丽表示，“目前硅料是光伏制造业的瓶颈环节，伴随硅料产能释放带动价格下跌，光伏上游有望正式进入降价通道”。



原料价格大涨大跌 下游企业很被动

此外，严亦舒称，在光伏电池片环节，新的技术将成为行业竞争点。

首次放量意味着什么？意味着庄家主力开始入场做盘了，如果建仓成功做盘成功，则价格后期定将会继续上涨或下跌。那万一不是庄家建仓呢？无非亏个小钱而已。但若是庄家建仓，那就一票赚到个大了。

下游需求的高景气，对公司产能带来了挑战。

公司于2015年成功研发电石炉前作业机器人。以出炉机器人、捣炉机器人为核心（目前量产出货），积极研发扩展巡检机器人、循环接料系统、循环接料系统、循环接料系统等电石自动化生产设备，提供全套的智能工厂解决方案。

全年新能源板块将如何走？什么时点、什么方式买入比较合适？新京报贝壳财经记者对此专访了前海开源基金执行投资总监、2021年“双冠王”基金经理崔宸龙。在他看来，新能源板块的基本面没有问题，今年上涨大概率具有持续性，当前依然相对处于一个底部区间。

价格下跌后，出现反弹时的缩量是什么含义呢？

（图2螺纹市场走势图）

2022年6月17日，天合光能公告，拟投建年产30万吨工业硅、年产15万吨高纯多晶硅、年产35GW单晶硅、年产10GW切片、年产10GW电池、年产10GW组件以及15GW组件辅材生产线。

贝壳财经：你目前掌管了多只沪港深主题相关的基金，在所管理的不同主题基金之间的策略有何异同点？在选股思路上是否有所不同？

公司核心高管构成一致行动人，大股东包含联通系和哈工大经营，股权结构分散。

虽然2022年光伏企业业绩均十分亮眼，但四季度上下游企业业绩出现明显分化。单就去年四季度而言，通威股份净利润区间为35亿元至55亿元，在考虑到2022年度计提减值准备及固定资产报废对业绩影响情况下，公司四季度盈利区间环比有不小降幅；大全能源四季度净利润约为39亿元至41亿元，环比三季度超过55亿元的盈利也有明显下降。

除了硅料价格的小幅下探，硅片企业接连降价，也引起市场对于硅料进入下跌周期的讨论。

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硅料价格前期上涨，主要是受火热高昂的行业景气度驱动。2021年光伏进入平价时代后，全球装机爆发，硅料环节开始成为行业内的瓶颈环节，其价格进入明显的上升通道。

2月14日，顺风光电与安徽省宿州市政府、宿州市宿马园区签署10GW高性能电池生产及光伏与风力发电、储能项目合作协议。本次宿州市政府与顺风光电集团强强联合，建设10GW高性能电池生产及光伏与风力发电、储能项目，总计投资约105亿元。

电石炉炉前工作机器换人趋势明显。

2021年2月20日，上机数控宣布在包头市建设“三期10GW单晶硅拉晶及配套生产项目”，投资总额达35亿元。

去年至今硅料价格走势回顾

“如果按照硅料从30万元/吨跌到10万元/吨计算，组件端可以让出0.5元利润。”他认为，除了主产业链上分走0.1元之外，其余利润或将转移至EPC和储能环节。

硅料破碎包装环节总体自动化程度低。硅棒破碎普遍采用人力将硅棒分段投入自动破碎机械破碎成碎块，包装环节以人力为主，人工破碎有以下四大弊端：

方面，以多晶硅致密料为例，2022年初至9月份，其价格持续上升，9月下旬升至高点报价309元/千克，随后在高位维持横盘。然而，自11月24日起，多晶硅致密料价格下挫趋势难阻，直至1月10日到达最低点，报价130元/千克，累计下跌178元/千克，跌幅达57.79%。后又反弹至230元/千克左右。根据SMM最新报价显示，2月27日，多晶硅致密料主流报价210-250元/千克，均价报230元/千克。

最近两个多月，大幅波动，进行了深度“V”型反转。以主流的单晶硅片M10-182mm（150μm）为例，自12月初的7.10元/片的高点跌至1月9日的3.51元/片，累计跌幅达到50.56%。随后，硅片价格不断回升，反弹至6.1元/片以上，截至2月27日，单晶硅片M10-182mm（150μm）报价6.14-6.25元/片，日均价持稳于6.195元/片。

单晶PERCM10-182与多晶硅致密料走势相似，年初至11月呈上升趋势，11月底开始下行，并在12月下旬出现了迅速的下跌，1月4日时到达最低日均价0.75元/瓦，累计跌幅达到44.24%。之后单晶PERC电池片M10-182价格回升，近期涨势放缓，暂稳于1.1元/瓦左右，截至2月27日SMM报价1.08-1.13元/瓦，均价报1.11元/瓦。

而方面，受到目前市场成交等因素影响，其降价不管是频率还是幅度，均相对温和。以单晶PERC组件单面182mm为例，2022年初至11月，报价波动上升，最高报1.995元/瓦。自12月1日以来，累计跌幅为12.5%，进入1月份后短暂企稳，后呈现“梯形”走势，截至2月27日，SMM报价1.7-1.76元/瓦，均价跌至1.73元/瓦。

中国光伏行业协会统计数据显示，2022年前10个月，我国光伏新增装机同比增长98.7%，规模已刷新历年同期光伏新增装机量的历史纪录，累计装机容量达到约3.6亿千瓦。协会预测，2022年全年，我国光伏新增装机规模或达到8500万千瓦至1亿千瓦。

而在重组需求的推动下，2022年下半年以来产业链上下游扩产不断。2022年硅料扩产规模达257万吨，同比增幅56.23%；硅片/硅棒/切片达536GW，同比增幅58.11%；电池达629.05GW，同比增长了271.78%；组件377.8GW，增幅达136.57%。其中，2022年多晶硅扩产规模高达257万吨，投资总额超千亿，老牌龙头企业共计扩产70万吨，仅占总扩产规模的29.5%，其余均为跨界投资。

电池片及组件企业业绩也十分亮眼。比如晶澳科技预计去年归属于上市公司股东的净利润48亿元至56亿元，同比增长135.45%至174.69%。业绩增长的原因，主要是光伏组件出货量和营收规模实现较大幅度增长，同时受益于公司技改升级及新产能释放，持续降本增效，叠加汇率变动等积极因素。

从下游电池环节来看，爱旭股份预计去年四季度净利润为7.2亿元至11.2亿元，而去年三季度净利润为7.94亿元。组件环节同样超预期，晶澳科技预计去年四季度净利润为15.1亿元至23.1亿元，而三季度为15.9亿元；天合光能预计去年四季度净利润为10.2亿元至16.2亿元，三季度为11.3亿元。

2021年2月5日，横店东磁宣布将在浙江东阳建设4GW高效大尺寸单晶电池项目，投资金额为12.26亿元。

2021年3月14日，双良节能宣布在包头市建设20GW大尺寸单晶硅片，投资总额为70亿元。计划第一年实现部分产能，第三年达产。

2021年4月，在第十六届鄂尔多斯国际煤炭及能源工业博览会上，鄂托克前旗与江苏润阳签订了总投资高达297亿元的光伏材料及应用全产业科技园项目战略合作框架协议。根据协议，项目将一体化推进硅料-切片-电池片-组件及光伏发电全产业链。

2021年6月28日，金刚玻璃宣布将在吴江建设1.2GW大尺寸半片异质结太阳能电池及组件项目，投资金额8.32亿元。该项目投资周期为8个月，计划于2022年2月份达产。

2021年7月17日，林洋能源宣布在安徽省蚌埠市建设2.5GW高效太阳能光伏发电用双面电池组件项目，投资金额5亿元，计划于2021年10月前开工建设，建设工期12个月。

2021年12月，信义光能及信义玻璃最高出资33亿联合成立信义晶硅，开展云南曲靖多晶硅生产项目。信义硅业（云南）有限公司多晶硅项目总投资200亿，规划建设年产20万吨多晶硅生产线。一期项目计划投资60亿元人民币，项目总用地面积844亩，总建筑面积26万平方米，规划建设年产 6 万吨电子级多晶硅生产线，并配套 1 万吨气相白炭黑生产线。二、三期分别建设年产6万吨、8万吨多晶硅生产线。

2021年12月14日消息，江苏阳光集团与巴彦淖尔市人民政府、乌拉特前旗人民政府签订合作协议。协议拟定阳光集团将在乌拉特前旗投资建设10万吨多晶硅、15GW单晶拉棒、15GW电池组件及光伏电站项目，总投资高达351.5亿元。

2021年12月21日，新疆大全宣布公司与包头市人民政府就投资建设高纯多晶硅、高纯工业硅、有机硅和半导体多晶硅项目签订了《战略合作框架协议》。大全能源计划在包头市投资建设年产20万吨光伏高纯多晶硅项目、年产2.1万吨半导体多晶硅项目、年产30万吨高纯工业硅项目以及年产20万吨有机硅项目，分两期建成。

2022年3月，从清电能源在哈密做的宣传栏上得知，清电能源计划在哈密市打造光伏硅基示范产业园，整体规划为：年产40万吨工业硅，20万吨多晶硅，60GW单晶硅拉棒切片。预计5年内分3期建设完成。第一期10万吨多晶硅及10GW单晶硅拉棒切片项目预计3月份动工，2023年投产。

2022年3月18日，东方希望宁夏晶体新能源材料项目启动，其中一期项目规划建设年产12.5万吨多晶硅、14.5万吨工业硅以及10GW单晶、10GW切片、10GW电池、25GW组件等。最终将建成年产40万吨高纯晶硅、49万吨工业硅以及单晶、硅片、电池片、电池组件的上下游一体化全产业链项目。

2022年8月17日，在华润电力公布3000MWp规模的光伏组件招标中，第一中标候选人为通威股份；9月22日，通威股份宣布投建年产25GW高效光伏组件制造基地项目，总投资约40亿元。

2022年9月8日，东方希望乌海光伏产业链项目开工仪式在内蒙古自治区乌海市海勃湾区隆重举行。该项目总投资182.7亿元，首期规划建设6.25万吨多晶硅、10GW拉晶、10GW切片、10GW电池、10GW组件。

2022年9月20日下午，在第七届亚欧博览会上，四川其亚集团董事长童文其表示，其亚集团规划在"十四五"期间追加投资600多亿元，拟建设年产40万吨金属硅、30万吨高纯晶硅、20GW单晶硅、20GW切片、6GW光伏发电、2×90万吨煤制烯烃及配套建设5×660MW超超临界机组项目。

2022年11月24日，晶澳科技发布公告，拟对公司一体化产能进行扩建，建设扬州10GW高效电池项目（新增）及曲靖四期年产10GW电池、5GW组件项目，预计投资额74.4亿元。此前11月17日，公司刚公告，新增一体化项目投资约102亿元。

2月3日晚间，晶澳科技公告，拟对公司一体化产能进行扩建，投资惠山年产500台单晶炉项目、惠山年产100吨浆料项目，预计投资额3.56亿元。

2月8日晚间，天合光能公告，拟向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金总额不超过88.65亿元，扣除发行，费用后的募集资金净额将用于年产35GW直拉单晶项目、补充流动资金及偿还银行贷款。

2月18日，由淮南市委、市人民政府主办的 “第二届淮南转型发展大会” 在淮南迎宾馆举行。此次大会共签约项目50个，协议总投资562.83亿元。安徽中环控股集团有限公司4GW组件和18GW电池项目在会上签约。项目总投资约58亿元，规划用地面积约1000亩，

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