证券代码：688288 证券简称：鸿泉物联 公告编号： 2020-034

本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。

这些数据均来自公司的财报，也说明这家企业目前所从事的业务正处在行业风口中。

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2）吉喆先生历任麦格理大中华区股票资本市场部经理、湖南经典投资有限公司董事、湖南建和房地产开发有限公司副总经理、董事兼总经理、威胜有限董事长，并兼任威胜控股非执行董事、锐顶国际电力技术有限公司董事、锐顶音响有限公司董事、锐顶全媒体科技有限公司董事、锐顶微电子有限公司董事、深圳锐顶全媒体动力科技有限公司董事、力升投资有限公司董事。共同实际控制人旗下资产丰富，雄厚股东背景有望为公司加持和导流资源。

主营业务及核心竞争力

聚光科技 300203

高新兴作为物联网领域的网联解决方案专家,提供车联网通信产品前装、后装解决方案,并与国际一流厂商形成了深度合作,在电子车牌方面占据82%的市场,随着国标出台有望迎来电子车牌领域业绩爆发,子公司创联电子是国内GYK 列控龙头企业,营收利润稳定增长,车联网+电子车牌+智慧轨交三驾马车丰富了公司的智能交通布局。

报告要点

1）电网投资规模不达预期、电网公司招投标节奏不达预期、公司订单执行不达预期；

公司此次增发过程较久,过会距离初次公布医惠科技收购方案一年有余。目前,医惠科技已经完成工商变更登记,从2015年下半年开始完全并表,在经历管理层调整后,公司以医疗行业为新的战略发展方向与传统业务并行发展的思路已经较为明确。因此,增发过会及批文获得时间对公司的影响主要体现在财务费用上,而对业务发展、公司结构及管理层均无实质影响。

这说明公司目前正处在高速发展的阶段，每年都在招兵买马向外扩张。

行业挖掘机：

3）在感知层电监测终端方面，公司以故障监测及定位技术、电气安全监测技术、电弧识别技术、漏电及安全监测技术和直流电能积分算法为核心，构建低压用电监测终端、配网故障监测终端、故障指示器和智能配电终端（DTU/FTU）等电监测终端设备及能效监测、电气安全监测和中低压智能配电网监测管理等业务，面向电网低压用电安全监控及中低压配网安全监控市场。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。

1）需求和景气度方面：公司业务布局契合产业发展趋势和方向，新型电力系统建设下公司率先获益；

重要内容提示：

以上是对这家公司基本信息的介绍，下面我们再来分析一下该企业2022年的净利润表现。

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杭州鸿泉物联网技术股份有限公司（以下简称鸿泉物联或公司）股票交易连续3个交易日内（2020年6月3日、2020年6月4日、2020年6月5日）收盘价格涨幅偏离值累计达到30%，根据《上海证券交易所交易规则》《上海证券交易所科创板股票交易特别规定》《上海证券交易所科创板股票异常交易实时监控细则（试行）》的有关规定，属于股票交易异常波动。

神州数码：神州数码集成全资子公司上海神州数码信息技术服务有限公司为国盾量子股东君联林海(持股4%)的有限合伙人，持有合伙份额25%；

物联网连接数与无线通信模组需求存在一一对应关系，市场空间广阔。到 2023 年物联网连接数将是移动互联网的 3 倍，达到 198 亿， 尤其是广域物联网连接数有望达到 24 亿，其 5 年复合增长率达到 26%，是全球经济增长和科技发展的新热点。

移远通信也发现了这个行业低毛利率的短板，公司将战略转向发展高毛利的解决方案及云连接业务，这家公司的模组业务只占一部分。帝哥认为未来会有大量的国外厂商退出模组市场，移远通信将会得到受益。

因为在流动资产中像存货和应收账款都是在短时间内很难变现的，所以流动比率的行业平均值为2。

2）国外，业务推进显著超预期，占比总收入已经超过 10%。

5）运行特性：由源随荷动的实时平衡模式、大电网一体化控制模式，向源网荷储协同互动的非完全实时平衡模式、大电网与微电网协同控制模式转变。

公司2016年经历股份变动,控股股东和实际控制人由王文生先生变为珠海润达泰投资合伙企业(有限合伙)薛健先生,之后陆续引入具备丰富的通信行业经验的管理团队,现公司董事长为前中国电信市场部总经理刘平先生,同时公司持续进行管理改善、处理不良资产、精简人员,并于2017年5月完成第一期员工持股计划购买,利益绑定管理层及核心员工,上下革新开启新阶段。2017年中报实现同比扭亏为盈,基本面现向好拐点。

当前社会正在进入以万物互联为主旋律的第四次信息革命浪潮,公司选择转型升级的主战场为物联网业务是值得期待的。物联网与其他行业领域深度融合,产业链庞大繁杂,公司选择“云+端”合力布局,短期通过出售终端通信模组硬件形成规模盈利,远期通过云平台的数据整合挖掘长远的增值利润,有望收获最大价值。

2017年9月至11月,公司收购国内领先无线通信模组厂商龙尚科技共计73.84%的股权;2017年10月,通过认购D轮优先股,香港日海和香港润良泰分别持有美国艾拉9.7%的股权,同月拟与美国艾拉设立合资公司“日海艾拉物联网络有限公司”,全力牵手全球领先的AEP厂商;与HPE慧与签订《合作框架协议》,进一步加强物联网Paas层平台能力;12月,收购全球无线通信模组出货量领先的芯讯通+与中国电信战略合作。截至目前,日海全面实行“云+端”战略方向,全力布局物联网已现雏型。

盈利预测及投资建议:公司传统业务已基本调整到位,公司盈利能力也进入拐点重回正增长;同时,公司在新股东入主后对战略方向进行调整,将充分利用产业资本+运营商客户资源孵化物联网等新兴产业,目前已初步完成物联网“云+端”战略布局,具有前瞻性,在即将到来的万物互联大潮下值得期待。我们看好公司的商业模式及长远发展,预计17-19年净利润为1.1、1.6、2.5亿元(考虑收购芯讯通后备考利润18-19年为2.3、3.6亿元),参考当前行业公司估值及日海本身潜在的高增速及龙头地位,我们预计公司合理估值约在30-40倍,调整公司为增值评级。

电子车牌是基于物联网无源射频识别(RFID)技术的细分,市场规模推广在即。电子车牌如同人的“二代身份证”,是车辆交通管理、车辆收费管理、智能交通大数据、汽车后服务的入口,也在拥堵费征缴过程中识别车辆信息、扣费支付的物理基础。当前公安部无锡所基于RFID标准的电子车牌正处于试点阶段,深圳和无锡的试点项目验收即将结束,电子车牌国家标准有望下半年出台,推广思路类似之前的二代身份证,统一标准后全国执行推广。若全国100个城市启用电子车牌,仅系统建设市场规模可达200亿,我们预计全国整体建设市场规模达千亿。电子车牌的普及将对交警、交通、环保、保险和城市建设带来革命性的技术提升,也是未来车联网的重要入口。目前中兴智联在国内电子车牌领域的技术、产品、市场方面均处于绝对领先地位,高新兴通过与中兴通讯合作将快速占领行业制高点。

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