21世纪经济报道记者林倩梅 上海报道

供应链金融是一种集物流运作、商业运作和金融管理为一体的管理行为和过程，通过整合供应链上的商流、物流、信息流、资金流，联合供应链中的各类主体，实现快速响应链上企业的资金需求，最终实现共同的价值创造。供应链金融通过跨界融合与协同发展，实现供需匹配，降本增效，对于促进经济高质量发展具有重要意义，成为推进供给侧结构性改革的重要抓手。

（一）宣传政府性融资担保政策。“荆楚融担码”作为全省新型政银担宣传的媒介和窗口，向社会公众宣传各级政府和主管部门的助企纾困政策，介绍全省新型政银担合作体系、业务模式和相关产品，及时发布新型政银担最新业务动态和政策方针。

　　该平台更是助力破解中小微企业融资难题的有效途径。银行和企业通过平台这个线上信息桥梁，能快速传递融资信息，同时还能降低中小微企业准入门槛、提高融资效率。中国人民银行乌鲁木齐中心支行统计数据显示，平台的中小微企业融资额占比高达75%。

根据国家统计局公布数据显示，2019年末，规模以上工业企业应收票据及应收账款17.40万亿元，比上年末增长4.5%；2020年6月末，规模以上工业企业应收账款15.34万亿元，同比增长12.7%。随着应收账款规模的增长，企业对应收账款融资需求日趋增加，市场出现了多种融资模式和新兴渠道，针对应收账款融资难问题，笔者结合国家出台的《保障中小企业款项支付条例》、国务院办公厅《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见（国办发〔2017〕84号）》《中国银保监会办公厅关于推动供应链金融服务实体经济的指导意见》、人民银行等八部门《关于规范发展供应链金融 支持供应链产业链稳定循环和优化升级的意见》（银发[2020]226号）等政策，就供应链视角下的应收账款融资路径及方向进行分析并提出相关建议。

供应链金融是指商业银行基于供应链条上参与主体各方之间产生的交易，为其提供所需的金融服务。应收账款是供应链金融中常见的载体之一，一般是基于核心企业作为买方的信用传递。在供应链金融的框架下，链条上的中小企业经营较依赖于核心企业，核心企业的市场竞争力决定了供应链条的稳定性，由此产生的应收账款特征明显，依附着核心企业的信用，通常都具备较好的融资属性。

首先供应链应收账款都是基于真实交易过程中因赊销行为产生的，一般通过商务合同进行约定；其次，在供应链应收账款中，买卖双方主体明确、付款义务责任和具体要素明晰；最后，由于应收账款的供应链属性，更难于虚构，资产质量较高。

同时，供应链金融下应收账款融资也存在一些难点和痛点，一是供应链应收账款基于交易产生，具有期限不一、金额零散的特点；二是供应链应收账款涉及的行业较广，商业交易惯例不同，其合同和发票可能存在不规范不统一的瑕疵；三是供应链应收账款融资发起方多为处于链条中弱势地位的企业，其协调核心企业确权及变更回款路径能力弱，实现难度大；四是相较票据支付等方式，应收账款本身流动性较差，在流转过程中债权债务关系复杂。

在金融产品创新及国家政策导向推动下，供应链金融项下应收账款融资模式呈现多样化趋势，除传统商业银行间接融资外，还出现了以应收账款为基础资产的证券化融资，以及由产业金融平台或第三方金融科技平台搭建的供应链应收账款融资平台推动的应收账款融资。当前环境下主要的融资模式和路径选择如下：

二是资本市场融资模式，主要是以应收账款为基础资产在公开市场发行相关证券化产品，包含在证券交易所发行的ABS（资产支持证券）、在银行间市场发行的ABN（资产支持票据）及ABCP（资产支持商业票据）等，该模式为新兴模式，主要由大型核心企业或产业金融平台主导。在优势方面，以买方/增信方信用评级作为支撑，不占用银行授信，适用于高评级主体，在发行价格及规模具有优势，适合大型企业主导的产业链模式；在劣势方面，该模式需要对零散的基础资产进行归集整理，对期限、金额要求较统一，灵活性差，准备及发行周期较长，不适用低评级或无评级主体。例如由兴业银行主承的ABCP业务在银行间债券市场挂网，该笔债券以支付某大型集团上游供应商应收账款的方式，为上游供应商提供了短期限、低成本的融资，惠及上游供应商287户。

三是，第三方平台服务模式，主要是第三方金融科技公司通过搭建应收账款融资服务平台为供应链各交易主体提供应收账款服务，该类平台通过对接核心企业，将供应链项下应收账款加载在应收账款债权凭证中，允许相关债权凭证在平台上进行拆分、流转和融资。在优势方面，具有较强灵活性，对中小企业准入门槛较低，对交易背景审核要求较少；在劣势方面，一是以应收账款为标的的应收账款债权凭证具有一定的货币化属性，该业务尚未有明确的监管归口和标准，存在一定的合规风险；二是应收账款债权凭证拆分、转让方面存在一定缺陷，比如应收账款债权凭证每次拆分及转让均需具备相关法律法规规定的债权债务属性，在整个拆分流转链条中，如有不符合法律法规的行为，债权连续性可能得不到保障。目前市场上“信”、“链”、“单”等应收账款电子凭证拆分、流转平台较多，但整体业务规模不大，且电子凭证在上游企业流转过程中接受程度仍较低。

国家外汇管理局重庆外汇管理部抓紧抓实试点落地，试点3天内，先后指导银行为3家制造型涉外企业授信或融资2.33亿元人民币。

重庆农村商业银行利用跨境金融服务平台数据信息，为辖内1家重点制造型外贸企业提供1.85亿元的贸易融资授信额度。(完)

2022年12月28日

　　一直以来，平安普惠通过发展负责任的金融科技，与合作金融机构一起，不断创新小微信贷产品，攻坚小微信贷的难点堵点，不断提升小微信贷服务的便利性、可得性和体验感。同时不断将服务城市小微的经验应用于三农，探索农村小微信贷模式创新，助力乡村振兴。

记者从多位市场人士处了解到，受到政策驱动，目前市场对供应链票据使用的探索不断，多地也在逐步强化重视，应收账款票据化是大势所趋。不过，由于各地支持力度差异，银行机构对供应链票据的接受程度也各有不同，商业银行的覆盖率以及参与度整体不高，一些贴现后再融资的渠道比较受限。

（二）智能风险防控方面：一是通过利用区块链技术解决应收凭证秒放业务各参与方的数据信任问题。由于应收凭证秒放业务模式涉及核心企业、多级供应商、平台、交行等多方，数据各自存储，且交易链路复杂，数据变化无法完整回溯，数据信任问题难以解决。鉴于此，交行基于区块链技术与平台交互数据，全面获取及覆盖核心企业及其上游多级供应商，有效解决困扰应收账款流转过程中遇到的“主体风险认定”、“交易风险识别”、“贸易背景核查”、“债权转让有效性”等难题，杜绝非区块链系统常见的对账不一致问题，数据实时上链，保障业务安全性，解决业务多方信任问题；二是利用OCR和自然语言处理技术智能识别审核贸易背景材料。通过对合同、订单、发票等证明类文件OCR智能识别提取，自动核查贸易背景，提升审核准确性；通过与中国动产融资统一登记系统直连获取应收账款登记信息，利用自然语言处理智能提取关键贸易背景并进行智能化自动比对，确认贸易背景真实性，解决应收账款融资重复质押问题。

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