21世纪经济报道记者 杨坪 实习生王如妍、蒋中雯 深圳报道

一. 并购重组一周热点回顾

面对不良率攀升、资产质量恶化、业务规模不断扩大与对资本的不断消耗，近年来郑州银行通过多种方式进行融资“补血”，但仍难以解渴。

编辑：秋晓

10月28日，南京银行（601009.SH）发布2022年三季度报告。截至今年9月末，南京银行资产总额超1.9万亿元，较年初增长1900多亿元，增幅超11%；存款总额超1.2万亿元，较年初增长1500多亿元，增幅超14%；贷款总额9200多亿元，较年初增长1300多亿元，增幅超17%。

今年前三季度，南京银行营业收入为351.88亿元，较上年同期增加近49亿元，增幅16.13%；归属于上市公司股东的净利润149.71亿元，较上年同期增加超26亿元，同比增幅21.28%。

本次权益变动后，南京银行大股东南京紫金投资集团及其控股子公司紫金信托有限责任公司合计持有本公司股份比例从13.34%增加至13.81%，增持变动比例0.47%。其中紫金投资持股比例截至2022年10月26日升至12.73%。

南京银行2022年三季报显示，截至2022年9月末，南京紫金投资集团有限责任公司持股比例为12.37%，为南京银行单一第二大股东。

今年以来，南京银行频获大股东出手增持，大股东出手的频率和增持幅度在A股银行中较为罕见。仅江苏交控及其全资子公司云杉资本三度增持股份3.5亿股，合计持有股份占比达13.05%。

报告期内发行200亿元永续债，票面利率为3.32%

资本充足率方面，截至2022年9月末，南京银行的资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为12.99%、10.68%、9.88%。

值得一提的是，报告期内，南京银行成功发行200亿元无固定期限资本债券。该笔债券是今年以来一次性发行规模最大的城商行永续债，3.32%的票面利率还创下了迄今为止股份制银行和城商行永续债发行利率的新低，所募集资金用来补充该行核心一级资本。

雪球数据显示，截至2022年10月28日收盘，南京银行的股价为10.28元/股，年初至今涨幅达19.63%，市值为1062.94亿元，市值目前为上市城农商行中第二位。

利用功能品种实现稳定收益

【机构观点】

陪伴南京银行从“开创”到“成长”为万亿上市城商行

2022年7月10日，南京银行公告，高管及部分董事、监事合计20人，计划使用自有资金，通过集中竞价交易方式增持不少于845万元公司股份。

文强谈股第18期.m4a4:07

浙商证券股份有限公司邱冠华,梁凤洁近期对南京银行进行研究并发布了研究报告《增持彰显信心：错杀标的，坚定看好》，本报告对南京银行给出买入评级，认为其目标价位为15.54元，当前股价为10.06元，预期上涨幅度为54.47%。

1、集体增持彰显信心。本次增持覆盖面广，充分显示高级管理团队对南京银行经营基本面的强大信心，并释放股价低估信号。①覆盖面最广的董监高主动增持。本次增持，南京银行董事长、监事长、大部分高管（仅法巴派驻副行长未参与）、部分独立董事、全部外部监事、全部职工监事均主动参与，覆盖面为历次银行董监高主动增持之最，充分显示经营管理团队对于南京银行未来基本面的强大信心。②增持释放当前股价低估的信号。截至2022年7月8日收盘，南京银行2022年PB估值仅0.82x，性价比突出。

2、有望催化股价表现。南京银行行长变动后，市场担忧南京银行经营情况。我们认为南京银行经营管理和未来业绩向好趋势不改，本次董监高的集体增持，显示管理团队对于未来经营管理的信心，有望进一步打消市场担忧，催化行情。

3、坚定看好南京银行。南京银行当前基本面强基础+交易面强支撑+可转债强动力。董监高增持彰显对基本面向好趋势的强大信心，有望催化行情，我们继续坚定看好南京银行投资机会。目标价15.54元/股，对应2022年PB1.26倍。现价对应2022年PB0.82x，现价空间54%。

预计南京银行2022-2024年归母净利润同比增长22.31%/20.14%/20.13%，对应BPS12.33/14.04/16.11元股。现价对应PB估值0.82/0.72/0.62倍。维持目标价15.54元/股（分红调整后），对应22年PB1.26倍，现价空间54%。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，光大证券王一峰研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达96.44%，其预测2022年度归属净利润为盈利187.67亿，根据现价换算的预测PE为5.53。

该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级13家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为14.92。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，南京银行（601009）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力优秀，未来营收成长性良好。该股好公司指标4星，好价格指标4星，综合指标4星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

但是这份业绩快报在南京银行股吧里却引起了投资者的激辩，股民很快分为“泾渭分明”的两大阵营，一方的观点是“业绩真不错”，另一方的观点是“出消息，这是自己心虚呀！”

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巧合的是，在林静然去向已定的同日，南京银行官网发布了一则关于启用“南京银行股份有限公司”新章的公告。公告显示，因“南京银行股份有限公司”印章使用年限较长、磨损严重，为便于各项工作顺利开展，该行决定更换印章。新印章名称不变，并已在南京市公安局玄武分局完成备案登记。自2022年7月1日起，启用“南京银行股份有限公司”新章，原印章于同日作废销毁。

公开信息显示，朱钢出生于1968年10月，大学本科学历，高级经济师。他从南京银行成立之初就加入南京银行，在该行工作已超26年，陪伴南京银行从“开创”到“成长”为万亿上市城商行。

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