（本文由公众号越声投顾（yslcw927））整理，仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

K线是由日本的一位白米商人本间宗久在1705年发明的标有开盘、最高、最低、收盘四种价位的K线表示。

K线是一条柱状的线条，有影线和实体组成;影线在实体上方就叫上影线，在实体下方就叫下影线;实体分阴线和阳线两种，又称红阳线和绿阴线。

将每天的K线按时间顺序排列在一起，就组成了金市以来的每天价格变动情况，我们称之为日K线图，也有周K线图、月K线图、小时K线图等等，因操作时间长短不同而选择不同时间的K线图来进行分析。

26种经典股票K线组合形态图解，看k线知涨跌 (史上最全，值得终身收藏)

单根K线多空力量对比的判断原理：

1、阳线反映买方占优势，阳线实体越长，说明买方力量越强;

2、阴线反映卖方占优势，阴线实体越长，说明卖方力量越强;

3、又有假阳线和假阴线之分，大家注意这点

以上是K线的简单介绍，下面教大家如何来看K线

一、看阴阳 ：阴阳代表趋势方向，阳线表示将继续上涨，阴线表示将继续下跌。

二、看实体大小 ：实体大小代表内在动力，实体越大，上涨或下跌的趋势越是明显，反之趋势则不明显。

三、看影线长短 ：不论K线是阴还是阳，上影线部分已构成下一阶段的上档阻力，价格向下调整的概率居大。同理可得 下影线预示着价格向上攻击的概率居大。

知道了K线所代表的意义以后再结合以下几种K线组合，我相信大家一定会对K线不在畏惧。

早晨之星出现的形态

下跌吞没形态

横盘

上涨吞没形态

变盘信号

黄昏之星

以上是K线的几种组合形态，下面带大家认识下压力位和支撑位：

再多的介绍也没有一张图片的信息量大，再来一张介绍让大家更明白如何根据压力位支撑位来把握买卖点

交易者经常忽略自己可能必须适应，才能长期获利的事实。造成这种情形主要有如下两个原因：

(1)要进行获利的交易，你绝对不需要任何技巧。大部分交易者经常经历多年的痛苦和折磨后才想通或承认要创造长期成就，不只是需要偶尔能够选中进行获利交易时机的能力而已。

(2)你不必为了交易而千方百计，你只需要拿起电话，早上甚至不必下床就可以交易。即使交易者通常是在办公室里交易，也没有必要一定要进办公室才能交易。因为我们可以从极为熟悉的个人环境中和市场接触并互动，看来要进行交易，似乎不需要特意改变我们的想法。

从某些方面来说，你很可能已经了解与交易本质有关的很多基本事实(心理特性)，但是知道或了解一些原则、眼光或观念不见得等于接受和相信。

真正接受什么东西时，这种东西不会与我们心中的任何其他因素冲突。我们相信什么东西时会把这种信念当成自己的自然功能，不必挣扎，也不需要耗费额外的力量就可以根据这种功能运作。要是有什么东西与我们心中的其他因素发生冲突，冲突的程度有多高，我们对这种事情接受不足的程度就有多高。

因此要了解为何只有少数人能成为成功的交易者并没有那么困难，他们根本没有花足够的心力，将他们所学和信念间的矛盾冲突加以调和，也不知道这种矛盾冲突和行为正是妨碍他们采用各种成功交易原则的阻力。要进入和利用适宜交易的那种自由流动心态，需要彻底解决这种冲突。

如果您喜欢以上文章，想了解更多股市投资经验及技巧，关注公众号越声投顾（yslcw927），干货很多!

声明：本内容由越声投顾提供，不代表投资快报认可其投资观点

每经编辑：何建川

图片来源：摄图网

来源：道达号（微信号：daoda1997）

大家好，我是神棍局局长。正所谓未雨绸缪备粮草，先知先觉等牛来，我们在体验市场波动的过程中，也在寻找很多方式来总结这个市场，试图在归纳分类中，弄清市场规律，在博弈交锋中明白游资风格。凡是从市场本身出发，从人性本质思考，总结出来的方法论，都会有很大的实战意义和适用性。

“巴菲特指数”是监测股市极端环境的工具（牛市逃顶）；

“情绪宝”是反映投资者情绪周期的工具（波段趋势）；

“主力指数”是反映做多情绪猛烈度的工具（抄底）；

“泡沫指数”是反映人性贪婪的工具（逃顶）。

以上四个指标，除了“巴菲特指数”，其他三个都属于从人性角度出发的监控工具。今天局长分享最后一个从市场本身出发的工具——风险溢价指数，也是大部分机构经常要参考的指数。关注公众号“道达号”，用情绪宝及时了解市场情绪。

风险溢价

什么叫风险溢价？

顾名思义，投资者愿意支付多大的代价来进行投资。

举个例子，A股票值100元，往上涨有到105元的可能（5%预期收益）；同时也有跌到98元的可能（2%预期亏损）。我们站在100元的位置上看，这笔投资比较划算（预期收益大过预期亏损）。

当股票涨到103元时，对应的预期收益为1.94%（即(105-103)/103-1=1.94%），但对应的预期亏损是-4.85%（98/103-1=-4.85%）。预期收益明显缩水，甚至还没有国债利息高，但你还要承受近5%的亏损风险。这时你如果依然以103元的价格买入该股票，那么这种行为现象就叫风险溢价。你愿意冒着亏4.85%的风险去博一只收益不到2%的股票。关注公众号“道达号”，用情绪宝及时了解市场情绪。

明眼人看来，这必然是一个不划算的投资行为，但在市场极端情况下，特别是在大牛市，很多投资者会无视这种理性，他们会觉得一只涨到110元的股票，一定还会涨到150元（趋势会延续），忽略了股价上涨对企业本身未来业绩的透支。所以我们需要一个足够理性的工具，一个让我们能及时发现交易是否划算的指数，这里就有！它叫风险溢价率，局长叫它“领航指数”。

“领航指数”大道至简

上面局长聊了风险溢价，本质上就是让我们怎么去分辨交易是否划算，只有长时间得到大概率的“划算交易”，我们的资产也会长期“被低估”，进而长期增值。这里我们就需要一个参考，来衡量“划算程度”。局长用10年期国债利率作为参考，如果做交易的预期收益，连几乎没有风险的长期国债收益都达不到，那么就不值得去冒这个交易风险。是不是这个道理？

从整个股市的角度来看，股市的总体收益率如果高于10年期国债收益率，那么市场就有交易的价值（底部）；反之，如果前者收益率低于后者，那么这就表明股市已经失去了理性交易的价值。关注公众号“道达号”，用情绪宝及时了解市场情绪。

这个收益率该怎么找呢？就是市盈率的倒数！大家看市盈率的公式：股价/每股收益，反过来每股收益/股价就是收益率。这个很好理解，20倍的市盈率，倒数1/20=5%，这就是收益率。

在选取股市总体收益率上，局长不用平均市盈率的倒数，因为我们的指数是按权重编制的，“二八效应”明显（20%的公司占据80%的市场市值），那么局长就用市盈率中位数的倒数，来作为市场的总体收益率指标。

把设计理念讲完后，局长来个逻辑梳理：

1、股市有太多参与交易的价值的时候，市盈率中位数的倒数应该大于10年期国债收益率。关注公众号“道达号”，用情绪宝及时了解市场情绪。

2、股市没有太多参与交易的价值的时候，前者应该小于后者。

这个逻辑是否成立，用数据一回测便知，所以我们直接上数据！

从图中我们就能看到，逻辑在数据的回测下是成立的。

第一部分，2007年市场大涨，利率差随之下降到负值（进入交易不划算区间），在市场最疯狂的时候，人们竟然愿意以亏3%的代价去争取一个与国债收益差不多的交易，可见众人失去理智的程度。经历2008年的大跌后，利率差又回到了正值（进入交易划算区间），随后出现2009年的小牛市。

第二部分，利率差始终没有回到正值，市场持续筑底，并在2014年开始进入牛市，在2015年顶峰的时候，利率差接近-3%。

第三部分，利率差在2019年初出现正值，随后2019年一季度出现小牛市行情，利率差随之下降，但远没有达到前期牛市的水平。关注公众号“道达号”，用情绪宝及时了解市场情绪。

通过对三部分区域的现象阐述，局长总结出了规律：

1、当市场处于底部区域时，对应的利率差通常在-1%以上，数值越高，股市越被低估。

2、当市场处于顶部区域时，对应的利率差通常在-2.5%以下，数值越低，股市越被高估。

3、目前利率差处于-0.5%附近，A股被低估了，后期必然会有一轮大行情，让利率差回到-3%。

4、市场底部对应的利率差均值在-1%左右，跟前面我们说的大于0%有差距，后期局长会进行优化，但目前这个模型已经足够用作实战操作了。

总结：市场市盈率中位数的倒数与10年期国债收益率的差值，名字太长，就将它称之为“领航指数”。这个指标对大级别的市场波段提供了强有力的数据支撑，大家应该有感觉，在市场极度疯狂和极度绝望时，大部分指标会出现失真的现象。而这个指标就能和“情绪宝”工具形成互补，让我们的思路更贴近市场，让我们的操作更得心应手。

五大工具，全程护航

很多军事迷觉得，航空母舰是现代战争的胜负手。其实这样的表述并不准确，应该叫航空母舰编队，才是现代战争的胜负手。股市也是一样的道理，一个核心指标工具并不能牛熊通吃，而需要“工具编队”来为你保驾护航。

因为市场存在大周期（牛熊周期），而大周期里面包含着中周期（情绪周期），而中周期里面包含着小周期（主升浪周期），每一个周期所使用的的工具是不一样的。关注公众号“道达号”，用情绪宝及时了解市场情绪。

自此，神棍局已经开发了五大量化工具，工具之间各有所长，互补验证：

巴菲特指数：监控“股市总市值/GDP”的比值，对大牛市顶部极其灵敏。

领航指数：监控“股市总体收益率与国债收益率的关系”，对大级别顶底区域有强大的识别能力。

情绪宝：监控每年市场的情绪周期，一年2-4次，协助我们做每年的波段行情。

泡沫指数：监控市场杠杆增长率的工具，反映人性的贪婪程度，对阶段顶部敏感性强。

主力指数：监控市场主力集中做多的工具，反映市场的短线底部爆发点，也就是趋势刚形成的短暂窗口期。

有了这五大工具的护航，相信各位的投资能力会呈直线上升。未来已来，站在“牛底”前，我们需要做好一切准备工作，把提前量打够，把基础打牢，迎接未来几年内的巨大“创富浪潮”。加入我们吧，神棍局都将与各位共同见证，让我们一起体验牛市临近的脚步。

今晚8点-10点，在公众号“道达号”的财富赢家学院，神棍局团队将和大家在线交流，请留言给我们，局长在线即时答疑交流。

快来加入公众号“道达号”的财富赢家学院吧，超性价比的干货分享专区。

福利一：学院有国内唯一一款针对股市情绪的量化工具——情绪宝，协助你抓住每年的波段行情；

福利二：不定期分享投资的实战研究和行情感悟；

福利三：每日分享一篇近期精华研报，共同学习共同成长，助你对股市越看越透彻，越走越顺利。

（本文内容仅供参考，不作为投资依据，据此入市，风险自担）

每日经济新闻

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