次新股交易技巧

如果现在我们去分析春节过后2周时间市场的主流热点是什么，逻辑是很清晰的，次新股是主线，其它板块轮动炒作。可能会有很多股友觉得次新股的炒作是非常难的，确实，操作次新股日内振幅超过15个点的不在少数，特别是今年1月份，很多次新股开板之后高开低走，随后股价迅速腰斩。但同时，从另外一个角度去分析，次新股的交易又是比较容易的，如果你前两天买了水泥基建板块或者一些国改股，那么恭喜你，收盘后账户刚见红，次日就大幅度低开深套了，今天水泥股涨，明天高送转股涨，后天可能就自贸概念涨了，轮动非常快，这段时间，只有次新股的上涨是稳步有延续的。

次新股到底难不难做，关键的地方是，交易的时机把握。次新股因为刚上市不久，场内没有控盘的主力，造成了股价一旦下跌是没有支撑的，所以第一步，做次新股，千万不要想着抄底，次新股一旦整个板块趋势形成之后，等待股民的会是没有最低只有更低的走势；第二，因为次新股没有减持的压力，没套牢盘的压力，所以只要次新股是不断攀升创新高的，那这只次新股一定是经历了充分的换手，换手本质上就成为了股价的支撑。所以，做次新股，真正的核心是顺势而为，不怕高，不抄底！

开篇简单谈了一下次新股的交易技巧，下边来说说重点。

不知道大家有没有习惯，去看招股说明书，招股说明书是一个好东西，不仅可以了解某家上市公司基本面，更为重要的是，里边类似swot分析的行文思路，能够加深股民对上市公司所在行业的了解，竞争优劣势和行业的发展机会，从而拓宽眼界。

所以，招股说明书这种既科学严谨，又免费的东西，笔者非常喜欢。而正好，今天有只上市的新股300609汇纳科技，在笔者读招股说明书有眼前一亮的感觉，所以借此机会，简单的聊聊这只股票的基本面。

说实话，笔者是一个比较苛刻的人，虽然IPO提速发了这么的新股，但是看了这么多的招股说明书，难得发现这么一只有潜力的。

财报数据我就不列举分析了，投资科技股，看的不应该是当前的市盈率，而是行业前景。

汇纳科技做的是利用传感器的研发和应用做线下商业数据的采集，说的通俗一点，就是利用视频分析技术对商场及停车场的客流进行分析，然后对这些数据进行汇总和深度挖掘，以便向商场管理者提供有价值的信息从而进行决策。看到这里，大家会觉得这家公司挺有趣，挺新颖的，客流数据分析题材之前A股没有出现过，独一无二，又是贴合大数据概念，应该有的玩。

没错，这是一家好公司，更为重要的是，它未来具有更大的想象力。首先，相比国外的客流分析方案（红外线阻断客流统计技术）和国内其它公司在尝试研发及推广的手机WIFI定位技术，汇纳科技的视频分析技术是最符合中国国情的。

中国人有个习惯就是扎堆，哪个商场搞个活动，挤破商场的情形时有发生，这时候红外线阻断技术精确度无法保证了，因为人与人之间会相互遮挡，视频分析能够采集源头上解决这个问题；另外前几年视频安防行业发展的如火如荼，汇纳科技视频分析系统的线材和施工标准跟安防行业相契合，这样建设的成本是非常低廉的，而客流WIFI统计技术目前的实现方式是需要连接商场的WiFi这个无论信号的稳定性还是对顾客而言，操作都是不方便的，所以说汇纳科技目前主导的视频统计技术是符合国情的。

其次，线下消费行为数据采集点转换成本高昂，可能当我们都没想到商场和停车场有客流统计系统的时候（这个在旅游景点比较常见），汇纳科技已经深耕了12年，并且视频客流分析系统的市场占有率已经超过了其它所有公司的总和。积累了如此多的线下商户资源和商业数据的入口，这对其它竞争者来说形成了天然的壁垒。

科技界互联网络领域最信俸的就是“得用户者得天下”，在一个个商业购物中心拔地而起竞争的如火如荼的今天，在一个如此细分的领域，有这么一家上市公司，积累了12年的客户资源并且客户转换成本高昂，再保证企业稳定现金流（轻资产，手上货币资金常年保证在9000万水平）的同时，现在打算深耕大数据了，发展前景着实令人看好。

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前言：

1993年，著名投资人塞勒利用行为金融学理论参与创建了一个基金公司，从0起步，12年后，这只基金管理的资产冲至37亿美元。今天，魔方黑科技智能选股产品起航，联合业内知名的行为金融学专家和一批金融市场从业10年以上的研究员，用最前沿的行为金融学理论并结合A股股民人性的特点，用现代科技手段智能解剖盘口强弱特征，第一时间抓住异动起爆机会，从而解决投资者看盘时间少，买点把握不住的痛点。

研发期间，我们动用了大量资金进行了实战运算，通过各类反面例子和失败案例，去完善设计架构，不断纠错，现产品已经成熟完善，遂面向市场。我们的理念是：“每个投资者都会犯错误，我们的目的是抓住这些错误！”未来，我们会告诉全世界：

在智能科技界，我们是最会炒股的！

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虽然，这些话是大框架性的宏观-中观-微观的策略论，但对于个股，也同样适用。

对于投资，最重要的是理念。理念是信仰，没有对错之分，关键是要适合个人的性格、资金性质和投资环境。

股价有两种：一种是正常的看好，类似于基本面式的看好。另外一种则是恶炒。对于第一种，“这种表象会以一系列的消息的形式被传递”，而这些消息会影响到场内的投资者，让它对这个行业中的公司持积极的评价，于是便买入股票。对于纯炒作，其逻辑是相似的，当然，他们并不是奔着未来的分红来的，其实咱前面也讲过，纯价值投资者几乎是绝迹的，只要是看股价涨跌（而不是看价红比与其它资本市场的比较关系）都是投机者，只不过投机者有价值投机与纯概念投机，不过到后来会发展，两者的界限并不是很明确。

A股有很多约束：

第一、单边市；

第二、周期和金融的权重过大，宏观驱动、自上而下的思维非常重要；

第三、投资者的视野偏短，要求的回报率偏高，有严重的博弈情绪；

第四、缺乏多重投资工具，市场比较分割。

基于此，基本面和市场面必须结合，市场的趋势必须尊重。

当然，从中长期看，基本面对股价的作用几乎是决定性的。关于基本面与股价的关系：

1、股价未必领先基本面，对基本面的认识是个过程，不是一步到位，基本面决定股价的“决定论”的思维不可取。

2、不要用股价倒推基本面，特别是大的框架判断。大部分投资者相信股价蕴含了基本面的变化，所以会用股价波动倒推基本面的好坏，再用基本面的好坏进一步推断股价的走势，陷入循环。其实，很多时候“基本面”并没有变化，只是行情来了，越来越多人更关注基本面中好的部分，而忽视了坏的部分。

3、追求模糊正确，而非精确错误。基本面研究的大忌就是追求精确错误，最终南辕北辙。模糊的东西，虽然无法量化，但决定大格局，只有把握住大格局，才能做到更精确的定位。

4、基本面并非完全客观，很多时候，不是基本面变了，而是人心变了。乐观（“涨”）起来，你会相信“白”的部分，悲观（“跌”）起来，你会放大“黑”的部分。所以，基本面要关注，更多用“证伪”而不是“先验”的方法。

5、并非要通晓基本面才能投资。很多人认为，既然投资某个股票，就要对其行业非常熟悉，像行业专家、像公司高管。如果真的如此，那一个投资者一生能投资多少个行业、多少只个股呢？一旦自己熟悉的行业没落，难道就不投资吗？所以，关键的问题是加强对“投资之道”的理解。

从长期观点来看，一支股票必须反映股票的基本面。如果股票的价格低于其基本价值，那么这支股票就值得购买并长期持有，反之，不论市场上如何喧嚣，表现如何强势，都要嗤之以鼻，将股票弃掉。

即便通晓基本面，一个古老的命题随之而生：市场陆续反映了多少基本面的因素？从基本面到股价的反映从来不是一帆风顺，而是存在“惊险的一跃”。

基于A股市场的种种约束，我们既不能做巴菲特式的产业投资，也不能做索罗斯式的宏观对冲，只能走中间路线，即基于基本面的趋势投资。

第一、深入研究中长期的基本面，不要轻易改变，大格局很重要。（买方研究的核心任务是搞清楚3个问题：市场如何理解基本面？市场一致预期是什么？市场一致预期的方向？）

第二、在大框架下抓住下阶段股市的核心交易特征。大框架构成了股市的中长期趋势，但每个阶段股市的核心交易特征不同。漫漫熊市也有反弹，铮铮牛市亦有回调，对符合下阶段交易特征的品种，包括对反弹或回调的级别、结构品种的分化等，必须有相应的策略。

第三、一旦下阶段的市场特征确认，选择最好的品种。

第四、在趋势强化的过程中，一定要重视负面反向的因素。

机构也非常注重基本面，在进行选股的时候会根据当前的外部政治，宏观经济政策等，再结合着上市公司自身的经营状况、业绩等许多因素，综合考虑这些基本面再去确定选股的目标。通常状况下，庄家会在经济运行在底部并有向上反弹迹象时再去介入，因为此时的股市经过很长时间的跌势之后，继续下跌的可能性很小。庄家在分析个股的时候主要是根据它的募股质量和时间；未分配利润及净资产值等。他们比较偏爱未分配利润多的、资产公积金与净资产值高的这些股票。此外，它们也会考虑某只个股是否有潜力改观。

案例一 桂冠电力

投资者可以通过股价连续走强看出,2011年1月之后股价呈现强势拉升格局,量能放大迹象十分明显,阳线连续多于阴线,资金建仓迹象十分突出。但是,由于投资者只能等到2011年一季报公布之后才知道6家机构新进合计买入5053万股。这样就参照股价以及公司信息披露就完全相符,确实出现了资金在上升趋势中建仓行为出现。

案例二 河北宣工

股价同样在2011年一季度出现连续拉升趋势,其中由于信息不对称,投资者当时面对股价走势并不知道是何方资金在操作？只能通过技术趋势的量能、股价K线表现形成提前判断。结果等到2011年一季报披露之后,新进4家基金1家信托合计持有986万股,股东人数较上期减少25.67%被公布出来了。

现实社会，不论干什么都存在风险。我们购买腾讯的股票，有可能明年他能够产生10000元的利润，也有可能产生100个亿，但是谁也不敢说明年它不会瞬间崩盘，公司倒闭。这样的事情在我们社会中，可以说，比比皆是。如风靡一时的共享单车公司，前几年特别火的“乐视”。所以避风险、理性投资是股市投资的重要原则，但也是最难把握，最难做到的。大多数股民吃亏，损失巨额财富的主要因素就是不去避风险，选择迎风险而上。这倒不是说大多数人都是白痴，而是大多数人不愿意相信真相会发生在自己身上罢了。更甚者，即便是有人做对了，也会被众人谴责耻笑。

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