【基本情况】

股票名称：太平洋

股票代码：601099.SH

现价：4.65（2023年8月20日，截止发稿时间，-2.92%）

所属行业：非银金融/证券Ⅱ/证券Ⅲ

上市时间：2007-12-28

实控人：--

第一大股东：北京嘉裕投资有限公司

第一大股东持股比例：10.92%

总股本：68.2亿

总市值：317亿

流通股本：68.2亿

流通市值：317亿

营收构成(2022年报)：证券经纪业务：35.37%；证券投资业务：29.53%；资产管理业务：12.36%；其他：22.74%

【公司简介】

公司前身太平洋证券有限责任公司为化解云南证券风险在云南昆明注册成立，2007年太平洋证券在上海证券交易所上市。

公司营业网点逐年增加并布局全国，涵盖全国直辖市及除港澳、台以外的所有省区，并在北京、上海、深圳设立了区域业务中心。公司构建了全牌照、全业务线的业务体系，已逐步由偏居一隅的地方性证券公司发展成为全国性的中等规模券商。2017年10月，公司在美国纳斯达克交易所挂牌的太平洋特别并购公司与目标公司顺利完成合并，为中国企业赴美上市开辟了一条新的融资渠道。同时正在积极推进收购泰国证券公司，申请设立中国香港子公司，布局东南亚市场，不断推进公司国际业务战略布局的进程。

【基本财务情况（RMB）】

【核心观点】

据数据显示，2022年1至12月固定资产投资金额达到了572,138亿元，同比增长了5.1%，但与11月相比下降了0.2%。值得一提的是，民间固定资产投资达到了310,145亿元，同比增长了0.9%，但相较于上个月下降了0.2%。如果单独看12月份，则固定资产投资同比增长了3.2%，比上月提升了2.5%。

我们可以从不同领域的数据看出，基础设施建设、制造业与房地产领域的投资在1至12月的同比增长率分别达到了11.5%、9.1%和-10.0%。相较于1至11月份，这些投资领域的变化率分别是-0.1%、-0.2%和-0.2%，制造业投资比较稳定，而基础设施的投资增速依然高涨，这在一定程度上弥补了房地产投资增速的下滑。

展望未来，基础设施建设投资有望继续保持高增长的趋势。从基础设施领域中的不同投资项目来看，电力、热水投资增速一直维持在较高水平并持续回升，水利公共设施投资同比增速虽然有小幅下滑但整体处于良好状态，交通运输和仓储投资保持增长趋势。考虑到全球经济下行的现状，扩大内需尤为关键，因此，政府对基础设施建设的支持力度正在逐步加大。政策银行信贷和政策型开发金融等仍有加量的余地，因此，基础设施建设作为拉动经济增长的关键领域，有望继续保持快速增长。

【声明】

本文仅限于交流，不构成投资建议。

受到国家统计局发布的一系列宏观数据的刺激，股市涨幅不错。数据向好，经济回暖，投资信心提升，股市水涨船高。从数据来看，大盘三大指数涨幅较高，上证指数涨1.84%，深证指数涨2.81%，创业板指涨3.55%。银行板块涨幅不如大盘仅上涨0.98%。

大盘大幅涨，银行股小幅涨，这几乎是惯例。投资银行板块的朋友要对此有心理准备。银行板块盘子大，市盈率低，相对冷门，投入一定的资金股价波段不明显，当有资金入场时，银行板块并非首选。

喜欢投资银行股的朋友也大多不是奔着上涨时能涨多高来的，高股息、高安全和低回撤才是它的魅力所在，银行板块本就不适合急功近利的朋友选择。

当然你也会说，今年的招商银行、平安银行、兴业银行等都出现了较大幅度的下跌，这我承认，但相比于其它板块经常有此种大幅下跌来说，银行板块这么大的回撤在历史上都是少见的。我们不能以偏概全，因为这几只银行股在极端情况下的走势就否定整个银行板块的低回撤以及高稳定特性。

咱们就以今年这近10个月的走势为例来对比说明一下：

在过去的十个月里，银行板块的振幅为15.45%，是全行业76个板块中最小的。如果细分到三级行业，国有大行、城商行、农商行是所有三级行业中振幅最小的。股份制银行波动稍大，但是它的振幅也仅比农商行排名靠后两个名次。

振幅最大的二级行业板块是汽车整车，成分股有比亚迪、上汽集团、长城汽车等。它的振幅为58.26%，这意味着它能一下子长这么高，也会一下子跌这么多。你能承受得了如此大的跌幅，就能享受到这么高的涨幅。

振幅最大的三级行业板块是商用载客车，成分股有金龙汽车、宇通客车、中通客车等。它的振幅高达93.38%，这意味着，如果运气好，你的股票市值能翻倍，如果运气差，你的股票市值能跌到井底。

在权益市场做投资，风险与收益向来都是并存的。你愿意承受多么大的风险就可能会有多么高的收益。反过来说也是一样，如果你想要获得超高的收益，那就要做好市值大幅缩水的心理准备。

从今年的行情来看，银行板块走势比较差，甚至有多次大型危机事件都是直接对着银行板块来的。比如四月份的招商银行前行长违纪违法，五月份的村镇银行暴雷，七月份的停贷，每一项都威力巨大，直接影响整个银行板块的走势。可是我们也应该看到，整个大盘的行情也不好，也许部分行业板块会有波段行情，但是差的不是只有银行板块。没必要厚此薄彼，妄自菲薄。

做投资要坚定投资策略，想想初心，展望未来。当初选择银行股的理由是什么？这些理由到现在是否还存在，未来是否能够获得改善。这是最应该关心的点，而不是那涨涨跌跌的股价。

我是专门研究银行，喜欢讲干货的银行研究僧，关注我，咱们一起学习探讨，如果你觉得我说得对你有帮助，真诚希望你点开屏幕右上方的三个点，给我小小地打赏一笔！你的支持，是我更新的动力。

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