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本篇文章给大家谈谈宽指基金怎么购买，以及宽指基金有哪些?的知识点，希望对各位有所帮助，不要忘了收藏本站喔。
文章详情介绍：
股票投资的底层逻辑
资本市场是一个高竞争市场，没有门槛的市场。没有门槛的市场有多难做呢？没有门槛的市场就是充分竞争的市场，充分竞争的市场就是我们说的红海市场，无数投资者在市场里面惨烈搏杀，在红海市场里面要做到持续盈利，是非常高难度的事情。
在红海市场里建立个人的投资底层逻辑非常重要，这个底层逻辑帮助投资者在惨了的市场里面保持稳定合理的收益率。根据经济的运行逻辑，投资的逻辑也非常简单，投资说到底本质就是钱的时空配置罢了。即用现在的剩余的钱，换取未来的钱。如果要保持购买力不变或是购买力增值，这个现在对于未来的折算，必须有个合理的折算率。如果低于合理的折算率或是亏损，那这个滚雪球的游戏就玩不下去了。那么怎么利用现在的钱换未来的钱呢？就只有两种可能性：1、你的折算率过低，市场上很容易找到，比如，你预期收益率只有5-6%，在相对较低的位置买指数就好；2、利用市场定价错误。
第一种就是资产配置的阿尔法。不求超过一个品类的长期资产回报率，就平均回报率，通过大类资产配置的动态平衡来赚钱，这个已经是证明了的可以成功的方式。比如：在股权、房产、另类资产、债券，做一个资产组合，并不去单独赌一个资产品类，在每类资产上求平均回报，股权回报就求宽指基金的指数回报；房产就求产期的平均回报；债券同理；总体上可以保证一个相对合理的回报。
第二种就是找市场定价错误。根据我的上一篇文章《经济运作底层逻辑》，价值是动态通过价格曲线来表达的，那么必然有时候，由于情绪或环境的因素，导致群体效益和钟摆效应，就会导致资产价格严重高估或低估。比如：房地产危机时候的房价，金融危机的时候的股价等等。这种危机就是典型的定价错误，你完全可以在别人绝望的时候你贪婪，利用市场出现的定价错误。没错，面对市场的定价你只能选择利用或不利用，其他的别无它法。同样，市场对于资产价格也会出现狂热的时候，同样，你可以利用此机会卖出。市场除了整体性的定价错误，还会出现对个别标的的定价错误，比如，新产业出现的时候，对产业代表性的公司，就很可能出现定价过高或过低的情况。这个逻辑本质还是两点，一是新事物的认知需要一个过程，市场的主体是一个个交易者构成，他们的认知需要不断刷新，知识传播像是涟漪，处于涟漪中心逐步向外部荡漾，这时候在涟漪中心的人认知就会超过市场大部人，也就是可以利用市场定价错误。二是大家都是人，对未来事物的演化都看不清楚，随着事情的演化，我们才能后验地发现真理。
市场的交易和定价本质上由所有人用自己的钱投票来决定的，每个人在行使自己的投票权的时候都比较慎重，因为不慎重代表着金钱的永久损失，尤其又存在一些超级玩家，大规模雇佣智囊团和研究机构，为了提高胜率。所以，越是充分竞争的市场，定价错误的机会越少。很可能你眼里的定价错误，反而是市场是正确的，所以这个游戏难度非常之高。那怎么办呢？就需要我们给自己留下容错率，在每次判断的时候，容错率非常重要，保证我们即使错了，损失也相对可控，同样，对了，利润更丰厚一些。
基于股票投资来说，基于经济模型，我们可以知道，只有效率高于社会平均水平的企业才有投资价值。否则，即使看起来便宜，价格比价值低，当你持有足够长时间，回报率也无法令人满意。因为竞争因素，导致企业的效率逐步拉低至社会平均水平。所以对于投资而言，区分企业是否有投资价值是首要的事情。如果把经济看成整体，按照大数法则，其实平均值应该高于中位值的，这就代表着占60%以上的企业是不值得投资的。像是巴菲特投资伯克希尔这个教训，对于美国而言纺织业已经是过于成熟的行业，受海外纺织业的严重冲击，效率明显不足。所以从整体上投资尽量投资：1、成长期的行业，往往代表收入和利润高速增长，空间很大，弹性很强。问题是往往比较贵，很容易透支很多年的增长，未来现金流也比较难预估，很多时候企业都是亏损的；2、相对成熟的时期，行业还继续有一定增长，龙头集中度越来越高，小企业被逐步淘汰出市场，相对价格合理，现金流好预估；3、成熟企业，特点是便宜，有时候由于缺乏成长性极度便宜，体现在收入和利润增长乏力，尤其是收入个位数增长，没有收入增长的利润增长是不可持续的。这种企业投资的问题是，一不小心就做了过山车，从哪里涨上去就从哪里跌回去，持有一段时间后发现赚了个寂寞。4、处于衰退期的行业，体现在资本撤出，行业没有空间，估值很便宜，建议这种还是慎重，往往是价值陷阱。还是那个逻辑，没有前途的公司是不值得投资的，处于低于社会平均效率之下的企业长期是没有价值的。
所以，长期而言：1、投资成长期的企业，陪他走到成熟期（合理价格买优秀企业）；2、投资相对成熟期企业，陪他走到成熟期（安全边际价格买优秀企业）；3、投资成熟企业，在衰退前退出，不长持（安全价格，合理利润就撤出）；4、衰退期的企业不投资（除非打骨折）。
规避误区，提高定投收益率
之前几期定投的文章之中，已经多次阐述了，定投优势了。这一期，我们接着往下聊。
那些“聪明”的定投者，有哪些特质？
1、在市场估值相对较低时“果断地买”，敢于逆向。
如图所示，在沪深300PE百分位低于30%时，选择定投，平均收益和盈利比例有明显提升。
在亏损超过-10%时开启的定投收益率明显更高。因此，如能在亏损时克服恐惧勇敢开启定投，可能有超出常人的收获。
以上数据更能说明一些问题，但市场位置偏低时，长期定投用户比例是明显高于短期定投用户；而当市场热度升温后，却完全倒过来了。能够长期定投的人，有明显的规划，而且有风险意识，在市场低迷的时候坚持定投，而当时候火热的时候，相比较就谨慎起来。这其中就是一个误区，为什么会造成这种情况？
长期定投选手，相比较而言更懂得买在相对便宜时，也有一定的风险意识。而短期定投选手，更多时候还是偏向于坐顺风车，行情好了再来投资，但是往往定投选择估值不便宜，而且相对而言未来收益要差许多。
2、在市场估值相对较高时“聪明地卖”。
除了会买，当然更需要会卖。这个市场流传一句话，会买的是徒弟，会卖的才是师傅。数据显示，在沪深300指数的市盈率（PE）高于近五年60%分位时结束的定投，平均收益率有明显提升。
这其中，也有许多宣传的时候，定投就是无脑定投。其实是不正确的，任何一个市场，任何一个行情都有自己的周期。除了少数优秀的主动性基金能够穿越牛熊外，多数基金都是有周期性的。有一句话说的好；买，买在无人问津，卖，卖在人声鼎沸。不用刻意的追求买到最低，卖到最高，反而是一种聪明的选择。
3、不可有短期暴富的心态，定投至少需要坚持2年以上的时间。
坚持2年以上的定投交易，盈利用户占比超80%，且随着定投时间拉长，盈利占比也逐渐增加。
前文当中一组数据显示，短期定投选手有超过70%是在沪指3300以上才开始定投。一般市场/某行业，一个熊转牛的周期需要2年甚至以上的时间周期。153天的时间，难以覆盖到转折周期，这也为什么，坚持定投时间越长反而定投盈利概率和收益有明显增加的原因。
4、定投标的要选择好，选择大于努力。
就近两年定投数据而言，定投新能源赛道，是明显的要好于医药医疗行业。
为什么很多人都推荐新手选择宽指基金，一来是因为行业分散，二来估值水平比较清晰，更便于普通投资人选择何时定投，何时考虑止盈。
行业指数型基金或者主题基金，虽然也能有数据佐证，但是对于行业选择也需要辨别。成长/价值赛道长期趋势向上，虽然行业周期难以判断，但是只要能坚持一般结果不会差；但是周期性行业的话，一个牛熊周期非常之长，长则能达到5-7年，甚至以上。
又想跑赢宽指的超额收益，又不想承担过高的风险，那主动性基金就是选择了。普通投资人对于市场行情，对于行业周期研究少，难以能快速反应，主动型基金就是能够解决这样的问题。不过选择主动型的基金，也是需要慎重选择。
（1）业绩长期靠前。切记选择长跑能力强的，而非短跑冠军。
（2）夏普比例较高。同等业绩下，夏普比例高说明波动大，定投更适合降低持仓成本。
（3）基金规模适中。不要过少也不好过大，适中即可。
（4）基金经理水平。这点难度较大，通过看基金季报的仓位和持有股票，对基金经理的风险控制、热点把握、投资逻辑等进行判断，适合有股票经验的投资者。
就如同我为何选择华夏兴和混合作为我定投配置，还是看重了基金经理的能力。
不抱团，回撤控制不错，调仓风格不错，给人稳稳的幸福。
5、不断总计，不断优化。
饭得一口口吃，路得一步步走。
投资经验往往是随着投资年限增长而增长，不断的学习，不断的总结，你我都能够成为定投高手。定投是一场马拉松，坚持就是胜利。
好了，这一期就聊到这来，有什么想法留言沟通哦，下期再见！
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