盈利预测、估值与评级

智通财经APP讯，中国银行(601988.SH)发布境外优先股股息派发方案，拟向The Bank of New York Mellon SA/NV, Luxembourg Branch登记在册的该行境外优先股股东（截止2023年3月3日），派发优先股股息约1.128亿美元(税前)，其中支付给优先股股东约1.015亿美元(税后)，股权登记日为2023年3月3日，股息支付日为2023年3月6日。

值得注意的是，此前中国电信为保护股价，引入“绿鞋机制”，即所谓“超额配售选择权”，系中国电信授予主承销商一项选择权，获此授权的主承销商按同一发行价格超额发售不超过包销数额15%的股份，即主承销商按不超过包销数额115%的股份向投资者发售。

智通财经APP获悉，11月30日，中国电信(601728.SH)在2022年第三季度业绩说明会上表示，2022年前三季度，公司产业数字化收入达到人民币856亿元，同比增长16.5%。5G 2B项目保持快速发展，标杆项目快速复制，新增定制网项目超过2000个，5G行业商业项目数累计超过1.1万个。当前IDC、云计算和算力等业务需求较强，产业数字化业务已成为公司收入第一大增长动力。公司坚持5G引领个人信息化升级，持续提升5G网络覆盖，不断创新5G应用，促进5G用户登网用网。前三季度，公司移动用户手机上网流量增长近30%，移动增值及应用收入增幅较上半年的23.6%进一步加快，带动用户价值稳步提升。

前三季度产业数字化收入同比增长16.5% 已成为收入第一大增长动力

2022年前三季度，公司产业数字化收入达到人民币856亿元，同比增长16.5%。5G 2B项目保持快速发展，标杆项目快速复制，新增定制网项目超过2000个，5G行业商业项目数累计超过1.1万个。未来，公司将继续紧抓数字经济发展机遇，全面推进云改数转战略，加快产业数字化市场拓展。

当前IDC、云计算和算力等业务需求较强，产业数字化业务已成为公司收入第一大增长动力，公司将坚持投资与业务发展相匹配的原则，适度增加产业数字化相关投资，巩固竞争优势，强化未来发展动能。同时，坚持以提升客户感知和满足市场需求为导向，合理规划网络部署，深化共建共享，最大程度节省5G网络投资和运维成本。预计未来1-2年5G投资规模与近几年相比稳中有降，产业数字化投资占比将有所提升，力争2025年资本支出占收比降至20%以下。

公司坚持5G引领个人信息化升级，持续提升5G网络覆盖，不断创新5G应用，促进5G用户登网用网。前三季度，公司移动用户手机上网流量增长近30%，移动增值及应用收入增幅较上半年的23.6%进一步加快，带动用户价值稳步提升。

今年前三季度公司经营费用同比增长9.9%，主要是公司为紧抓经济社会数字化转型及5G发展窗口期，加大了支撑产业数字化业务发展的网运成本投入及用户规模发展的必要营销资源投入，在筑牢基础业务的同时，发力产业数字化业务。此外，公司积极推进科技创新，加大了高科技人才的引入和激励，研发费用和人工成本也有一定的增长。未来，公司将持续强化数字化运营，提升资源效能，实现成本有保有压，支撑企业高质量发展及长期价值创造。

上半年，公司安全业务收入突破50亿元，同比增长43.2%，其中面向政企客户的云堤抗D覆盖政务、金融、教育、能源、交通物流、商业等十余个行业；安全大脑累计服务数万家教育、政务、金融、医卫等行业客户；天翼量子密话商用用户已突破40万。面向个人客户的天翼防骚扰业务提供专业的骚扰电话、营销电话及自定义号码拦截服务，注册用户突破2.5亿户。面向家庭客户的安全管家业务，聚焦家庭宽带的上网安全防护，注册用户超过1000万户。

公司始终高度关注股价和投资者回报，积极履行各项资本市场承诺。今年首次增加了中期派息，2022年前三季度先后已派发2021年年度和2022年中期现金红利，共计派发265亿元，金额较2021年同期增长214.5%，达到当期归属于公司股东净利润的60%。未来还将积极履行A股上市三年内派息率达到70%以上承诺，与投资者共享发展成果。

公司已经全面完成RDO科技创新研发体系布局，并正在将网络、AI、安全、量子等关键核心技术贯通于应用基础研究、应用技术研发和运营式开发，深入推进关键核心技术攻坚战，荣获国资委2019-2021年度“科技创新突出贡献企业”；持续加大研发投入，加快推进核心技术自主掌控和成果转化，积极打造云计算原创技术策源地，完成CloudOS4.0商用版本对外发布，突破了云操作系统、弹性计算、云存储、分布式数据库、CDN等一系列关键核心技术；中国电信一项5G核心专利获得中国专利奖银奖；《骨干全光网创新与应用》荣获“世界互联网领先科技成果”奖，中国电信科技成果第三次获此殊荣；自研量子密话产品全国首发；7项创新成果入选国资委央企成果推荐目录。同时，公司加大高科技人才引进，累计引进超过70多名科技领军人才，分层分级加强首席专家、高级专家队伍建设，建立近百名的首席专家队伍，并与头部高校、科研院所在云网融合、安全、量子、AI等前沿技术领域开展30余个项目研究。

注：主力资金为特大单成交，游资为大单成交，散户为中小单成交

公司始终坚持以良好的经营业绩为股价稳步提升奠定基础，今年前三季度，公司紧抓数字经济发展的战略机遇，坚持新发展理念，全面实施“云改数转”战略，公司经营业绩保持良好增长态势，高质量发展取得新成效。近期，公司股价走势向好，考虑到分红派息的影响，A股股价自8月低点已上涨超过10%，H股较年初上涨近30%。

该股主要指标及行业内排名如下：

截至2023年3月16日收盘，中国银行(601988)报收于3.49元，上涨2.95%，换手率0.28%，成交量580.69万手，成交额20.24亿元。

3月16日的资金流向数据方面，主力资金净流入3.14亿元，占总成交额15.52%，游资资金净流出1.29亿元，占总成交额6.37%，散户资金净流出1.85亿元，占总成交额9.15%。

中国银行融资融券信息显示，融资方面，当日融资买入1.75亿元，融资偿还1.2亿元，融资净买入5460.58万元，净买入额两市排名第17。融券方面，融券卖出1010.42万股，融券偿还740.84万股，融券余量1542.06万股，融券余额5381.79万元。融资融券余额22.34亿元。近5日融资融券数据一览见下表：

中国银行2022三季报显示，公司主营收入4678.18亿元，同比上升2.58%；归母净利润1730.81亿元，同比上升5.84%；扣非净利润1728.0亿元，同比上升6.25%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入1545.64亿元，同比上升0.97%；单季度归母净利润531.57亿元，同比上升4.83%；单季度扣非净利润530.95亿元，同比上升4.95%；负债率91.2%，投资收益163.52亿元。中国银行（601988）主营业务：从事银行业及有关的金融服务,包括商业银行、投资银行、直接投资、证券、保险、基金、飞机租赁、资产管理、金融科技、金融租赁等。。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为4.02。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，中国银行（601988）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性良好。该股好公司指标3星，好价格指标4星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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