今天（4月3日），在港股上市的易居企业控股（02048.HK）公布了其境外债重组计划，主要包括现金支付、以股抵债两部分内容。据悉，阿里巴巴已经和易居签署了债务重组支持协议。

受此消息刺激，易居企业控股股价爆涨，早盘跳空高开近15%，此后一路放量走强，最高涨至71.44%，收市涨58.44%，报0.61港元。

分析人士认为，这份债务重组计划的出炉，也意味着易居之前存在较大债务违约风险基本排除。因为此次重组采用直接消债的方式，用供股筹资、大股东包销及核心资产债转股的方式，来确保债权人在较短时间内获得债券偿付。特别是这份重组计划得到了阿里的认可。

易居企业控股的公告表示，易居企业集团将向持有美元票据的和持有可换股票的债权人提出新计划：每持有1000美元计划债权的债权人将获得60美元现金。此外，易居将促使其子公司TM Home参考债权人索偿比例，通过设立债权人特殊目的公司向债权人发行一定数量的TM Home新股份，以使债权人共持有65%的TM Home股权。公司计划通过股东供股方式筹集约4.8亿港币，援助公司重组，用于支付计划债权人持有本金及部分应付利息和其他相关费用，大股东拟协议包销。

TM Home于重组完成后将经营易居的两条稳定业务线，即由CRIC控股有限公司持有并经营的房地产数据与咨询服务业务，以及与阿里巴巴合作持有并经营的在线房地产营销服务业务，包括下属乐居控股有限公司的控股权。

公告还显示，易居与阿里巴巴已就重组计划签订重组支持协议，同时将继续就天猫好房平台业务进行合作，阿里巴巴授予易居对于天猫房产行业独家招商权（独家TP）、商业定价权、商户运营权，新协议签署有效期至2024年8月31日。

在上周五（3月31日），易居企业控股发布了2022年业绩报告。报告期内，该公司实现收入50.33亿元，同比减少43.2%，年内净亏损49.68亿元，上年同期为亏损93.74亿元。尽管亏损有所减少，但易居仍然深泥潭。

2021年5月以来，易居企业控股的股价出现了雪崩走势，从9.62港元跌至今年3月份的0.33港元，累计跌幅高达96%多。

今天易居企业控股还召开了2022年度业绩发布会。

在业绩发布会上，易居企业控股董事局主席周忻对于公司面临的流动性问题和现金流问题进行了反思。

周忻表示：“易居在这一轮中做得非常不好，给投资人造成了非常大的损失，我们一直在反思易居的问题出现在什么地方，有哪些经验教训值得我们去反思讨论和研究。主要有几个方面，一是易居从成立之初一直长期坚持轻资产运营，一直以为易居是一个风险非常低的公司，因为都是轻资产，我们没有大的资产，靠服务赚钱，靠房产买卖来赚钱。但严格来说，自从2018年上市以后，易居过多地追求了规模，之前也有5000亿、1万亿、2万亿元，甚至喊出2.6万亿元GTV的目标，这让我们忽略了账目的问题，导致了应收账款的不断积累，在这次地产整个市场变化的基础上，我们出现了大量的坏账。第二，从2007年开始，易居就没有解决好地产客户过于集中的问题，头部客户的集中度非常高，导致了在行业下行的时候，对易居的整个业务造成了巨大的影响。第三，虽然易居是一个轻资产运营公司，但依然属于劳动密集型企业。在过去的20个月中，我们优化了3万名员工，在员工的减员与安置问题上，易居付出了巨大的成本代价，人员处置同样是需要成本的。在过去的20个月里，我们经历了一次洗礼，我们也在不断反思未来该怎么做。”

周忻表示，这次的教训非常非常惨痛，发现了轻资产也是有风险的。如果一味追求规模而不把握公司风控、账龄和应收账款，当这个行业再次下行或者风暴来临的时候，不管是轻资产还是重资产都会面临很大风险。如果易居企业控股这次债务重组能够成功，公司一定不再追求规模，而是追求项目质量，追求好的现金流、应收账款和账龄，尽可能化解运营过程中的风险。

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财联社（上海，研究员 姚辉）讯，百亿市值的金种子酒晚间公告，控股股东拟引入战略股东华润战投。蹊跷的是，公司股价下午明显异动，13点30分刚过就封死涨停直至收盘。

金种子酒股价走势分时图

据公告显示，控股股东金种子集团之唯一股东阜阳投发拟以非公开协议转让方式将所持金种子集团49%的股权转让给华润（集团）有限公司之全资附属企业华润战投，本次交易不会导致公司控股股东和实际控制人变更，公司控股股东仍为金种子集团、实际控制人仍为阜阳市国资委。本次股权转让是央企下属子公司与地方国资企业之间战略性重组，拟采用非公开协议转让方式，尚需获得有关部门的审批后生效。

公告一出，投资者在财联社APP评论区讨论炸锅，认为有有利好消息提前透露、存在内幕交易的嫌疑。

在上市公司2021年业绩预告中，酒企业绩分化明显，主打产品为高端、中高端的酒企业绩稳定，部分甚至出现了超100%的增长；而业绩亏损或者增速下滑的，均为低端产品占主导的酒企。

如被称为“西北茅台”的皇台酒业，公司预计去年净利润将亏损1000万元~1500万元，主要系下半年公司所在主要销售地区疫情管控影响，销售收入减少、销售费用和管理费用同比增加，且低端产品销售占比上升、毛利率降低所致。需要指出的是，在扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后，皇台酒业预计去年的营业收入上限为9300万元，叠加净利润亏损，公司将触发“营收低于1亿元且净利润为负值，将被实施退市风险警示”的规定。

目前白酒板块“唯二”亏损的金种子酒也是如此。业绩预告显示，公司预计去年净利润将亏损1.55亿元-1.85亿元。公司对此解释称，“公司本次业绩预亏主因是公司白酒产品结构处于调整期，次高端产品销售占比较低，综合销售毛利较低。”而据金种子酒上年年度财报显示，公司主营业务中共包含药品、普通白酒、中高档酒和其他业务四部分，其中中高档酒的营收占比仅为24.95%，在四大主营业务中排名第三。

从最近五年单季净利表现来看，金种子酒业绩波动非常大，但凡短暂盈利后不久就会转为亏损。

值得注意的是，卖方机构对公司兴趣寥寥，最近的一篇研报还要追溯到“遥远”的2017年2月24日。

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