从海康威视董监高股权变动记录来看，自该公司上市以来，龚虹嘉的减持一直没有停止。十年间，龚虹嘉多次大额减持，套现额度近150亿元

《投资时报》研究员 余飞

不过有业内资深人士分析认为，业绩考核指标的制定，本就应该考虑到外界因素的影响，在公司的营业收入增长造成了一定压力，原限制性股票计划对骨干员工队伍的激励效果面临巨大挑战的时候，利用修改业绩考核条款的方法，无法让中小投资者信服。

据了解，共有七家国企入选创建世界一流示范企业，200家央地国企入选创建世界一流专精特新示范企业。其中，大批A股上市公司在列。

全面注册制加速推进！首批10家获批复

机构持仓方面，冯柳大举加仓，张坤则减持，两位明星基金经理形成了鲜明对比。

5

半年业绩“增收不增利”，经营现金流“见红”，存货大幅飙升37%，知名大白马“安防茅”海康威视（002415.SZ）到底怎么了？

2022年8月12日晚间，海康威视发布2022年半年报。2022年上半年实现营业总收入372.58亿元，比上年同期增长9.90%，更多的增长来自境外主业；实现归母净利润57.59亿元，比上年同期下降11.14%。

国内主业方面，2022 年上半年三个BG（事业群）营收总和200.92亿元，同比增长1.58%。国内市场3、4、5月遭受疫情的冲击，对业务影响较为直接，6月有所恢复。其中公共服务事业群（PBG）实现营收69.75亿元，同比下降1.40%；企事业事业群（EBG）实现营收68.31亿元， 同比增长2.58%；中小企业事业群（SMBG）实现营收62.86亿元，同比增长3.97%。境外主业方面，实现营收96.86亿元，同比增长18.89%。

费用支出方面，由于二季度收入增长不足，导致费用率变大。5月初开始公司对人员编制的增长速度做了一些控制，以便适当匹配当前经济环境。由于2021年股权激励授予价格较高，上半年产生的股权激励费用约3.2亿元。

平安证券分析师徐勇表示，2022年上半年海康威视整体毛利率为43.14%，同比下降3.16个百分点；净利率16.48%，同比下跌3.74个百分点，毛利率下降主要是受到上游原材料成本上涨影响。

半年报显示，经营活动产生的现金流量净额（下称“经营现金流”）为净流出21.58亿元，而2021年上半年则为净流入19.63亿元，主要原因为“本年采购备货支出增加”。其中存货大幅上升，海康威视对此解释是因为“生产销售规模扩大，采购备货增加”。2022年6月底存货达到206.75亿元，相比去年同期上升近37%。

上半年创新业务整体收入70.08亿元，同比增长25.62%，占海康威视营收比重达到18.81%，其中，萤石网络首次公开发行股票并在科创板上市申请获上海证券交易所科创板上市委员会审核通过，机器人分拆上市预案获得公司董事会审议通过，创新业务子公司分拆上市工作稳步有序推进。

目前，智能家居企业萤石网络正冲刺科创板上市，保荐人为中金公司（601995.SH）。作为智能家居产业后来者的萤石网络，虽然背靠海康威视，但行业地位不如母公司在安防领域的领先地位，面临与华为、小米、美的、海尔等巨头的激烈竞争，还要面对房地产成交低迷对智能家居市场造成的冲击。此外，由于海康威视直接持股萤石网络60%，关联交易和同业竞争也成为了监管部门关注的重点。

基金持仓方面，冯柳管理的高毅邻山1号远望基金在二季度加仓1.88亿股，期末增持金额或达66亿元，持股总数量增加到近4亿股，占总股本的4.34%，位列海康威视第四大股东。而张坤管理的易方达蓝筹精选曾经在3月底持有海康威视1.26亿股，一度位列该产品的第四大重仓股，不过6月底持仓数据显示，该产品已经在海康威视前十大股东中消失。

2019年11月11日，除陈宗年外的另外两人，因涉嫌信息披露违法违规，突遭被证监会立案调查。2020年3月16日，浙江证监局公布《关于对龚虹嘉、胡扬忠采取出具警示函措施的决定》，称龚虹嘉、胡扬忠在增减持股份过程中未向海康威视报告为他人提供融资安排的情况，导致上市公司未能真实、准确、完整地披露相关信息。浙江证监局决定对两人采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

究其原因，海康威视称，因为全球经济形势不确定性因素增加，国际竞争局势趋紧，尤其公司被美国商务部纳入“实体清单”等不可抗力因素的影响，使得行业需求增速放缓，市场环境恶化。

从公司两高管被证监会立案调查，到接到警示函，历时四个多月，悬在杭州海康威视数字技术股份有限公司（下称海康威视，002415.SZ）上空的石头，终于落地。

截至3月20日，海康威视收于29.08元/股，较20个交易日前创下的40.09元/股两年内高点下跌25%。3月23日，海康威视以28.02元/股开盘，盘中一度跌至27.2元/股，跌幅超6%。

前述决定书中所提到的龚虹嘉是海康威视的副董事长和公司董事，同时也是该公司的第二大股东。企查查数据显示，龚虹嘉目前持股数达12.55亿股，持股比例为13.43%。

另一当事人胡扬忠是海康威视总经理和董事，持有该公司1.82亿股，持股比例为1.95%，是第六大股东。

而海康威视是由龚虹嘉、胡扬忠与现任董事长陈宗年一起在2001年创办，三人也被称作“海康三剑客”。虽然位列副董事长，但从股权比例来看，龚虹嘉是三人当中持股最多者，胡扬忠位列第二，董事长陈宗年并没有出现在前十大股东之中。

与龚虹嘉减持所对应的是胡扬忠从2016年之后的不断增持，两人增减持的时间点高度重合：2016年12月23日，龚虹嘉减持500万股，胡扬忠增持500万股；2016年12月27日，龚虹嘉减持1550万股，胡扬忠增值1550万股；2016年12月29日，龚虹嘉减持2.08亿股，胡扬忠增持1200万股；2018年1月19日，龚虹嘉减持1.14亿股，胡扬忠增持4350万股；最近一次是在2018年1月22日，龚虹嘉减持1590万股，胡扬忠增持1590万股。

5次增持交易，胡扬忠共涉及资金29.73亿元。关于这些增持资金的来源也引发市场质疑。按照海康威视年报，胡扬忠自该公司上市以来累计获得薪酬2334万元，与增持所涉资金有较大差距。

海康威视2019年度业绩快报显示，2019年其营业总收入较上年同期增长15.88%，未达到调整前2018年限制性股票计划的业绩考核指标。

国泰君安：市场一致预期地产需求依旧会拖累建材龙头需求，但根据估算龙头建材企业一季度业绩可能超过市场预期，或将引领市场预期上调。同时考虑到后续一旦地产销售出现扭转或保交付资金有更大的尺度下放，建材发货的弹性将明显释放，业绩与估值的空间将进一步打开。

以下为刘克飞所任职基金的部分重仓股调仓案例：

国盛证券：短期继续围绕数字经济和国企改革两个方向做布局，考虑到市场轮动速度开始加快，此时仓位不宜过高，尽量选择趋势较好的标的做低吸操作，可关注信创、云计算、半导体等板块的交易性机会。

上一篇：股指期货交割日(股指期货交割日是哪天)

下一篇：无人车上市(无人店概念股)