前言

股票市场是一个神奇的市场，它是企业重要的筹资渠道，也是投资者获取财富的场所。股票市场获利的来源有：持有上市公司股票的分红和买卖股票的差价。能否获得分红，主要看上市公司的年终业绩和股东大会的决议，能否赚取股票差价，这取决于投资者的交易艺术。有人说股票交易就是赚取那几个点的波动，这只是小吵小闹的玩法，所得的收益最终都会回到市场去。真正能让投资者赚到大钱的是一段大幅度的股价波动，忽略掉那些恶意的人为干扰机会，波动的背后必然是政策因素主导的。

他们最伟大的贡献，就是带来了创始人制度和期权制度，解决了创始人和团队的财富问题，更重要的是让产权和公司治理更加明晰和科学。

从该股走势图中可以看出，当5 日均线与 10 日均线金叉时，股价处于 30 日均线之下，且30日均线呈下行趋势。根据金叉信号的可靠性鉴别方法“长期均线向下运行，短期均线在其下方金叉，买入信号较差”，该金叉信号的力度不强，属于弱势反弹性质。随后5日均线和10日均线与30日均线再次形成金叉，但30日均线呈下行趋势，根据黄金交叉与普通交叉的区别“一条均线上行，另一条均线下斜，为普通交叉。此时买入股票，风险很大”，该金叉信号的力度也不强，股价上涨值得怀疑。而且，在整个反弹过程中，成交量没有出现明显的放大，说明做多热情不强。另外，股价反弹时上方遇到成交密集区域的压力，单凭温和的成交量难以向上突破。由此可见，该股的金叉信号技术含金量不高，往往是庄家设置的多头陷阱。

使用社会资源，履行相应的社会责任

二要逐步将证券、基金等其他金融行业纳入审慎监管范围，形成统一协调的宏观审慎管理制度体系。

1884年，查尔斯·亨利·道发明了道·琼斯股票价格平均指数；1933年颁布《证券法》规定股票的发行制度、1934年颁布《证券交易法》并依该法成立了证券委员会作为股票市场的主管机关；1970年，颁布了《证券投资者保护法》；1988年，美国出台熔断机制；2010年，奥巴马签署《金融监管改革法》。

金融监管

兑换率为每埃居兑换10先令5便士的巴塞罗那货币。照此计算，600埃居可兑换312镑10先令的巴塞罗那币。达蒂尼巴塞罗那分行需支付多米尼克312镑10先令。汇票接收时间为1400年1月11日。汇率已经对商品市场产生了重大影响，大大加速了国际贸易进程。商人手册说明了外汇在不同地方是如何报价的。除非另有规定，汇票通常是在固定期限内兑付的。

【图1-1】招商轮船（601872）：该股从高位逐波走低，庄家在低位大量补仓后，出现向上反弹走势，庄家在反弹过程中继续减仓。为了使盘中的散户安心持股，并吸引更多场外的散户买入接单，故意向上突破前期高点，疑似构筑一个双重底形态，形成股价上涨空间非常巨大的假象，然后在突破位置附近慢慢出货。这时不懂庄家意图的散户就轻易上当了，随后股价滞涨下跌，将散户套牢其中。

股票市场源于股份制

股票的波动不大，市场波动也会不大，没有波动，市场的交易机会就不会大。所以要减少交易次数，也要降低盈利预期，更要及时退出。

当前内需不足是制约我国经济转型与持续发展的主要障碍。从扩大内需、刺激消费来看，资本市场具有不容低估的作用。对此学者们早就提出了把提振资本市场作为扩大内需的切入点的建议。这是因为，股市上涨带来的赚钱效应，会不断吸引大量国内外资金入市，一方面企业可以不断融资并转化为投资，另一方面通过增加投资者的财产性收入，提高收入增长预期，可以刺激居民消费，从而推动经济增长。资本市场是集中多重利益相关者的场所，创造了大量职业和业余投资者以及各类相关研究咨询人员，股市上涨带来的潜在购买力之大是其他任何群体不可比的。目前我国资本市场投资者2亿多，对应的股民及其家庭成员更多。因此与其他扩大内需政策相比，启动资本市场能获得投资最少、收效最快、影响最大的效果。

《证券日报》报道指出，“十三五”期间要推进市场化改革和全面对外开放。在我国金融业中，证券公司处于商业银行与投资银行之间。这导致证券公司在发展战略上面临两难：一方面，在创新业务发展方面缺乏核心竞争力；另一方面，在业务转型上又存在较大难度。

资金永远是最聪明的，机构在预期和业绩中间选择了两者兼备的电信三巨头，这就是目前我们看到的电信，移动，联通的强势走法，一定程度上笔者认为这3个票相当于新能源里面宁德的中军地位。只要这3面旗帜不倒，数字经济这个方向应该会持续炒作。新能源沿着宁德的产业链从上游到下游仔仔细细的全都炒过几轮，可以好好研究电信产业链从上到下的细分方向，这块放到后面再一点点拆解，里面出牛股的概率会比较大。

我还来说说与四川长虹的股票的股事，以及它与我现在持有的格力电器股票异同之处。

一、利润趋势决定股指走势

二、经济增长是利润的方向标

三、通胀初期是利润的加速器

四、经济复苏初期、通缩尾声，利润和股指将处向上通道

当前是新一轮经济复苏的起点。2023年1月以来，随着阳性病例达峰回落，疫情对我国经济的制约逐步趋弱，制造业PMI从12月底部的47反弹至50.1，非制造业PMI从12月底部的41.6反弹至54.4，经济已触底回升。我们预计疫后就业、收入、消费之间将形成正反馈，相互促进，经济复苏是渐进的，并非一次性释放。此外，随着地产政策的加速调整，房地产对经济的拖累效应也将逐步减低。整体上经济将逐步改善，当前是新一轮复苏的起点。

将我国2002年以来的处于同一周期的所有月份数据汇总，计算各类资产月收益的算数平均值，结果是符合美林时钟的，复苏期股票月均收益4.0%（四类资产中收益排第一），过热期商品月均收益1.5%（排第一），滞胀期现金月均收益0.2%（与债券并列第一），衰退期债券月均收益0.7%（排第一）；从期间累计收益看，虽并非每个阶段都完全符合，但胜率表现仍是符合美林时钟的。2023年上半年，经济向上，通胀筑底，属于复苏时钟期，因此股票资产表现将占优。下半年，剔除基数影响后的经济预期延续改善，通胀处于回升初期，属于过热时钟期，理论上权益资产不占优，但实际上这是从整个周期来看的，如果仅看过热期的早期，权益资产仍有较好表现，这与我们关注增长拐点和通胀初期的意义是一致的。

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