中国基金报记者 曹雯璟

炒股，懂了就懂了，不懂就不用懂了，强行懂也是装懂。有人说游资要止损，风格、玩法都没有对错，条条大道通罗马。

兴业基金表示，本次降准时间点超市场预期，有望有效满足金融机构中长期资金需求。当前处于经济复苏的前期，在货币政策“精准有力”的基调下，为推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，预计未来结构性货币政策支持依然是央行货币政策重点。

调整接近尾声

除上述两期短期融资券外，目前恒力集团尚在存续期的应付债券为恒力石化2019年9月发行的10亿元公司债“19恒力01”以及恒力集团2018年发行的10亿元中期票据“18恒力集MTN001”。

资本金主要包含连云港基金、江苏省基金和苏州市基金以及东方盛虹的自筹资金。三个产业基金中，连云港基金的资金已于去年12月25日到位。截至今年9月初，资本金已到账总额131亿。

为了给集团扩张提供资金，恒力借助债券市场大举融资。

以下为朱睿所任职基金的部分重仓股调仓案例：

所以，这个位置，依旧还是震荡整理，大多数人依旧还是会追涨，股市的魅力，就是撞了南墙也没有用，刚刚在新能源里面追涨的人，割肉后，痛不过3秒，转身又会去追涨，以为换个姿势，就不用撞了，一定不会肯低吸，否则就不会割肉了。因为换个筹码低吸，与继续持有没有区别。

据媒体报报道，2016年9月，陈建华重回公众视线，恒力集团网站发布了他接待大连长兴岛经济区领导参观公司的消息。

最后总结

恒力石化最新股价已是上次回购平均价的2倍，接下来的一个半月时间，是否还有合适的回购机会是个问题。

今年2月，新京报曾报道，恒力投资项目已全国开花，包括位于贵州的260亿元投资计划、位于陕西的1500亿元煤化工全产业链项目、位于江苏的230亿元恒力时尚产业园、位于广东的820亿元石化中下游及新材料项目。恒力集团拟投资的上述4大项目涉及资金已达2810亿元。

一件事情即使是标准答案了，对于指导交易也意义有限，你还关心做什么？我之所以写这些，因为长期亏损的太多了，他们不知道什么是好内容，不写你们就认为没有干货，连点击阅读都不会了。

降准有助提振市场信心

值得注意的是，恒力集团曾通过委托苏南小贷向所控股的上市公司松发股份提供贷款。

罗水星表示，今年经济整体呈现温和复苏态势，企业盈利筑底反弹但弹性可能有限。降准提供充裕的流动性，有利于拔估值的延续，利好TMT和国企估值提升，建议继续关注成长风格和中国特色估值体系的主题投资机会。

大公国际提出，恒力集团同时面临诸项风险——因原油价格波动性较大，石化企业面临一定成本控制压力；恒力集团资产结构以非流动资产为主，受限资产占总资产比重较大；集团有息债务规模持续增长，在总负债中占比较高，其中短期有息债务规模较大，存在一定短期偿债压力。

未来，会风格切换，双创市场会迎来一轮漂亮的反弹，无论是新能源、半导体、医疗。但是，大家都不看好它们了，100个分析师，有99个唱空，那么大多数人就是对了吗？

恒力集团发行文件显示，其金融服务业务主要由其下属子公司吴江市苏南农村小额贷款股份有限公司（“苏南小贷”）运作。苏南小贷公司成立于2009年，注册资本为2亿元，主要面向“三农”发放贷款、提供融资性担保、开展金融机构业务代理以及其他业务。

事实上，恒力布局锡商银行由来已久。据2020年3月公告，锡商银行已完成发起人股东调整的相关工作，新增发起人股东江苏恒科新材料有限公司及江苏利创新能源有限公司，原发起人股东江苏双象集团有限公司、感知技术无锡有限公司调整认购股份数量；南京德乐科技有限公司、苏州柯利达装饰股份有限公司不再认购锡商银行股份。

沈超表示，目前中国经济处于修复期，权益资产处于估值相对低位，本次降准有望提振市场情绪，或有利于中特估值、AI等当前焦点板块持续发酵。

左侧，右侧都是一种交易模式，没有好坏，只有利弊，这个世上就没有十全十美的东西，只是你看重它哪个优点，可以弥补缺点。就像企业招聘，一定有你看上的能力。

股价单日大跌也不影响股东的收益，恒力石化此次解禁的股东账面浮盈已超过7倍。

招商基金研究部首席经济学家李湛表示，当前海外金融机构风波频出，折射长期低利率快速转向提升可能滋生问题。国内年初资金利率上行，综合来看对降准预期不充分。之所以现在降准，比较合理的解释是支持信用投放补充金融机构负债端资金来源。该政策无论对宏观经济修复还是股票市场资金预期都是偏利好。

林园说过，不要轻易做高抛低吸，不要恐高，并不是让大家去追涨，你们都误解了，后面他也懒得解释了，反正大多数人都是亏损。

汇丰晋信基金宏观及策略师沈超表示，本次降准主要为了降低银行负债成本，更好支持银行服务实体经济。目前经济处于复苏期，信贷需求明显回升，降准利好经济进一步回升。

此次降准时点略早于预期

在此背景下，恒力集团负债规模迅速扩张。

但是，指数调整到尾声了，与行业反弹，股票涨跌有关系吗？节后上证综合指数跌了没有，却有4000只股票跌了，怎么还盯着别人预测上证综合指数，还不醒悟？

上清所披露显示，恒力集团2020年发行了两期短期融资券，为分别于8月和10月发行的“20恒力CP001”、“20恒力CP002”，发行金额合计10亿元，募集资金中5亿元用于偿还金融机构借款，5亿元用于补充营运资金。

鹏扬基金表示，当前海外风险频发，国内经济复苏和政策力度成为投资的关键。上周央行先进行了2810亿元的MLF超额净投放，又于周五晚间宣布将于3月27日降准，凸显政策维持流动性宽松，支持经济复苏态度坚定。

个人观点，研报的观点太乐观了，我不认可。我认为3、4月份依旧没有行情，只有小级别的反弹。可以预期100点反弹，兑现了再说后市。

个人观点，不作为投资依据。谢谢点赞、关注，这样下次就会第一时间收到更新了……

海富通基金表示，债市方面，本次降准后，银行间流动性将回归合理充裕状态，资金利率有望回落，并带动短端利率回落。但经济仍然处于复苏通道，尽管修复斜率趋缓，但复苏未停，长端利率下行空间可能小于短端，较低的期限利差水平可能有所修复。品种方面，考虑机构普遍存在配置压力，叠加优质信用债供给不足，可以继续把握信用利差压缩的机会，建议仍旧以票息策略为主。

另一方面，恒力石化自上市以来业绩持续向好，营收规模不断扩大，净利润亦增长迅速。

重仓股调仓示例详解：

值得注意的是，因股价大涨，恒力石化此前说好的回购计划或无法顺利完成。

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